Jen jest tanią walutą. Zacieśnianie polityki monetarnej w krajach dookoła świata uderzyło w pieniądz Kraju Kwitnącej Wiśni. Bank Japonii tymczasem słynie z gołębiego podejścia i od 2016 r. jego stopy procentowe są utrzymywane na poziomie -0,1 proc.
Od 9 kwietnia br. instytucja ma nowego prezesa, Kazuo Uedę. Uczestnicy rynku oczekują, że zmieni kurs na bardziej jastrzębi, jednak decydent już kilka razy sugerował, że odejście od łagodnej polityki monetarnej nie jest w tym momencie planowane. W piątek odbędzie się pierwsze posiedzenie rady Banku Japoniiw kontekście stóp procentowych, jednak z dużym prawdopodobieństwem zmiany nie zostaną ogłoszone.
Kurs USD/JPY nie porusza się zgodnie z różnicami stóp procentowych skorygowanymi o inflację. W tym roku jen spadł o ok. 2 proc. w stosunku do dolara w ujęciu nominalnym. Badanie ekonomistów sugeruje, że według mediany oczekiwań inflacja zasadnicza w Japonii spadnie poniżej docelowego poziomu 2 proc. wyznaczonego przez bank centralny. Spada też rentowność 10-letnich japońskich obligacji rządowych. Poprzednik Ueady, Haruhiko Kuroda pod koniec grudnia zeszłego roku wstrząsnął rynkami wprowadzając zmiany w polityce kontroli krzywej rentowności obligacji. Zyski z obligacji dziesięcioletnich mogą odtąd wzrosnąć do 0,5 proc., podczas gdy dotychczasowy limit wynosił 0,25 proc.