W przypadku LPP od drugiej połowy czerwca kurs zwyżkował o ponad 26 proc., a tylko podczas czwartkowej sesji o prawie 4 proc. Akcje CCC miesiąc temu tąpnęły po publikacji wyników za drugi kwartał (były w dużej mierze zgodne z oczekiwaniami, ale inwestorów zaniepokoiła m.in. presja na marże). Powoli ruszyły jednak do góry, a w czwartek skoczyły o prawie 5 proc.
Wśród analityków panuje przekonanie, że obie firmy mają przed sobą dobre perspektywy sprzedażowe w kolejnych miesiącach – przy tradycyjnie już najlepszym dla handlu okresie pod koniec roku. Branża powinna też skorzystać na obniżkach stóp procentowych i wynikającym stąd wzrośnie popytu konsumenckiego – co będzie miało pozytywne przełożenie na zakupy ze strony potencjalnych klientów.
Sprzedaż rośnie
Bezpośredni impuls do zwyżki notowań w czwartek przyszedł z zagranicy. Zdaniem Piotra Bogusza, analityka Erste Securities, warto zwrócić uwagę na korzystny dla sektora trend, jaki wskazał Inditex, właściciel Zary, przy okazji publikacji wyników za drugi kwartał (opublikowano je w środę po sesji).
- Spółka odnotowała zdecydowanie przyspieszenie dynamiki sprzedaży w sierpniu na poziomie 14 proc., co jest korzystnym prognostykiem również dla krajowych firm. W ich przypadku spodziewam się też poprawy wyników finansowych, choć nadal istotne znaczenie będzie miała kwestia warunków pogodowych – mówi Piotr Bogusz.
Według niego ze strony zarządu CCC również dochodzą pozytywne sygnały o wynikach sierpniowej sprzedaży, która była wsparta akcją powrotu do szkoły.
- W drugiej połowie roku można oczekiwać przyśpieszenia tempa ekspansji powierzchni sprzedażowej, co powinno sprzyjać poprawie EBITDA r/r. Po stronie konsumenckiej również mamy dobrą sytuację, a ostatnie obniżki stóp procentowych będą wspierać możliwości zakupowe klientów przy wyższym dochodzie dyspozycyjnym – ocenia ekspert Erste Securities.
Jego zdaniem Polacy powinni stopniowo obniżać stopę oszczędności w kolejnych miesiącach, co powinno sprzyjać dynamice wydatków przeznaczonych na konsumpcję i jednocześnie może być ważnym czynnikiem wspierającym wzrost przychodów spółek w sektorze odzieżowym i obuwniczym.
- Z całą pewnością w przypadku LPP dużo pozytywnych informacji zostało już zdyskontowanych w rynkowej wycenie akcji. Firma już w lipcu raportowała widoczne ożywienie i poprawę w obszarze sprzedaży przy rosnącym zainteresowaniu ofertą ze strony klientów – mówi Piotr Bogusz.
Koszty w ryzach
Analityk Erste Securities zwraca też uwagę na perspektywę kolejnych kwartałów, przy oczekiwanej poprawie wyników, w tym m.in. wzroście marży brutto na sprzedaży oraz redukcji obciążeń kosztowych.
- Jeżeli chodzi o CCC, mieliśmy pogorszenie sentymentu do spółki po publikacji wstępnych wyników za drugi kwartał. Wówczas inwestorzy negatywnie odebrali m.in spadek rentowności EBITDA w sieci HalfPrice. Obecnie – przy stabilnej sytuacji i korzystnych prognozach – kurs akcji wraca na wyższe poziomy – dodaje Piotr Bogusz.
Według niego firma jest dobrze przygotowana do sprzedaży kolekcji w okresie jesienno-zimowym przy rosnącej ofercie produktów licencyjnych oraz widocznej ekspansji sieci sprzedaży.
- Z pewnością obserwujemy okres ożywienia w branży, co potwierdzają też dane makro. Z drugiej strony od dawna dominowały oczekiwania, że ruch w kierunku dalszego cięcia kosztu pieniądza przez RPP przełoży się mocniej na popyt konsumpcyjny – uważa Dariusz Dadej, analityk Noble Securities.
Zwraca także uwagę, że nadal istotnym problemem dla spółek odzieżowych jest niesprzyjająca pogoda, która negatywnie wpływa na decyzje zakupowe klientów.
- Już przy publikacji wyników za drugi kwartał spółki zwracały uwagę na ten właśnie negatywny aspekt przy oczekiwaniach, że sytuacja w kolejnych miesiącach nie ulegnie zdecydowanej poprawie. Z pewnością czwarty kwartał będzie też najważniejszym okresem dla branży odzieżowej – podkreśla Dariusz Dadej.
Jego zdaniem w przypadku LPP kurs akcji ma jeszcze potencjał do wzrostu.
- Jeżeli natomiast chodzi o CCC, firma nieco nadszarpnęła zaufanie inwestorów, podając szacunkowe dane odbiegające od opublikowanych później w raporcie kwartalnym, choć prognoza sprzedaży na ten rok w wysokości 12 mld zł została jednak podtrzymana– mówi ekspert Noble Securities.
Według niego pozytywnym aspektem dla kursu może być w przyszłości także skup akcji własnych spółki zapowiedziany w mediach przez prezesa Dariusza Miłka.