Neuca straciła wigor

Kamil Zatoński
email @pulsinwestora
opublikowano: 21-06-2017, 22:00

Akcje dystrybutora leków w pięć lat podrożały o ponad 400 proc., ale w tym roku są tylko nieznacznie nad kreską.

Po opuszczeniu giełdy przez Farmacol i Pelion toruńska Neuca jest jedynym reprezentantem branży, ale jeśli notowania na dłużej utkną w nudnym trendzie bocznym, to obecność ta będzie miała wymiar jedynie symboliczny. O tym, że akcje nie mają w perspektywie kilku-kilkunastu miesięcy potencjału wzrostu, przekonani są analitycy DM PKO BP i BGŻ BNP Paribas. Adrian Skłodowski z pierwszego z biur obniżył rekomendację z „kupuj” do „trzymaj” (z ceną docelową podniesioną z 386 do 400 zł), a Michał Krajczewski, analityk BGŻ BNP Paribas, wydał rekomendację „neutralnie”, ustalając cenę docelową na 416,54 zł. Michał Krajczewski uważa, że spółka rozczarowała wynikami za pierwszy kwartał 2017 r. Wynik netto (30,7 mln zł) był poniżej rynkowego konsensu (38,4 mln zł).

Piotr Sucharski, prezes Neuca
Zobacz więcej

Piotr Sucharski, prezes Neuca Marek Wiśniewski

— Przedstawiona w marcu roczna prognoza zysku netto bez zdarzeń jednorazowych na poziomie 115 mln zł (+3,6 proc. r/r) mogła początkowo wydawać się mocno konserwatywna. Jednakże rozczarowujące wyniki pierwszego kwartału (nawet po oczyszczeniu o zdarzenia jednorazowe) oraz postępujący wzrost kosztów związanych z rozwojem nowych biznesów, inwestycjami w badania i rozwój oraz marketing w markach własnych, a także niepewność rynkowa dotycząca nowego otoczenia prawnego w segmencie hurtu sprawiają, iż nasza prognoza całorocznego zysku jest zbliżona do przedstawionej przez zarząd — dodaje Michał Krajczewski.

Adrian Skłodowski prognozę całoroczną uważa za lekko rozczarowującą, ale tłumaczy ją nakładami na nowe projekty, co będzie obciążać wynik także w kolejnych latach. Analityk DM PKO BP zakłada też wolniejszy wzrost w segmencie tradycyjnego hurtu, który generuje gros przychodów firmy, ze względu na brak przejęć na horyzoncie. W zysku netto coraz większy udział ma natomiast segment marek własnych (18 proc. w 2016 r.), który jego zdaniem będzie dalej poprawiał rentowność grupy. Podobnie uważa Michał Krajczewski.

— Oczekujemy, iż segment hurtowy będzie rósł w tempie zgodnym z rynkiem, czyli o 3,5 proc. rocznie. Większe tempo rozwoju cechować będzie sprzedaż leków pod markami własnymi z uwagi na inwestycje w nowe leki RX i zwiększającą się penetrację w ofercie aptek. Segment nowych biznesów jest naszym zdaniem ciekawym pomysłem na wykorzystanie obecnych kompetencji spółki i dywersyfikacji wyników — uważa analityk BGŻ BNP Paribas, który nie spodziewa się jednak istotnego wkładu w zyski grupy wcześniej niż w 2020 r.

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Kamil Zatoński

Być może zainteresuje Cię też:

Jagiełło planuje ofensywę PKO BP

O kierowaniu bankiem przez 10 lat i planach na kolejne, przejmowaniu w Polsce i za granicą, inwestycjach i zagrożeniach dla sektora — mówi Zbigniew Jagiełło, prezes PKO BP

PGNiG chce zakończyć kontrakt jamalski

PGNiG przekazał do Gazpromu oświadczenie woli o zakończeniu z dniem 31 grudnia 2022 r. kontraktu na kupno gazu, podpisanego w 1996 r.

Akcyza zszokowała wódkę i papierosy

Nie o 3, ale o 10 proc. ma od przyszłego roku wzrosnąć akcyza na mocne alkohole i papierosy. Ich producenci nie kryją zaskoczenia i straszą szarą strefą.

Remonty pociągów pod lupą śledczych

CBA sprawdza, czy firmy serwisujące i naprawiające tabor wyrządziły szkodę Przewozom Regionalnym.

Kellogg inwestuje 110 mln EUR w fabryce w Polsce

Kellogg ogłosił budowę nowej linii produkcyjnej chipsów Pringles w fabryce w Kutnie. Wartość inwestycji wyniesie 110 mln EUR (471 mln zł). Da ona także 100 nowych miejsc pracy.

Polecane

Enterprise Investors zarobił 727 proc. na Dino Polska

Sklepy już uciekają przed podatkiem

Inspiracje Pulsu Biznesu

Spec od grywalizacji na Śląsku

Gamifikacja (inaczej grywalizacja) to wykorzystywanie mechanizmów znanych z gier fabularnych i komputerowych do modyfikowania zachowań ludzi w sferach dalekich od cyfrowej rozrywki, np. w biznesie i pracy. Zrazu zalety tej metody docenił świat marketingu, sprzedaży i edukacji. Od niedawna zdobywa ona również sektor HR, o czym dużo mogliby powiedzieć specjaliści z One2tribe — spółki nagrodzonej m.in. przez amerykańską firmę Nexon w konkursie Nexon Initiative na najbardziej innowacyjny pomysł na grę social. Aby móc się jeszcze szybciej rozwijać, zarząd polskiego przedsiębiorstwa zdecydował się uruchomić działalność w Sosnowieckim Parku Naukowo-Technologicznym. — Liczymy na współpracę ze środowiskami naukowymi i niezależnymi specjalistami, a także na pomoc w znalezieniu pracowników. Będziemy chcieli skorzystać z wiedzy i doświadczenia parku w ubieganiusię o dofinansowanie unijne — ujawnia Wojciech Ozimek, prezes One2tribe. Firma produkuje oprogramowanie związane z ekonomią behawioralną, które służy do zmiany zachowań i motywowania pracowników za pomocą schematów nagród. W jej ofercie są też gry wspierające...

Brokerzy kurierscy rosną na franczyzie

Kurierzy, napędzani przez sklepy internetowe, co roku wożą więcej paczek i mają więcej pieniędzy. Według PwC, wartość rynku KEP (czyli przesyłek kurierskich, ekspresowych i paczkowych) sięgnie w tym roku w Polsce 5,13 mld zł. Oznacza to wzrost o 14 proc. w porównaniu z 2015 r. Na hamowanie w najbliższym czasie się nie zanosi — PwC oczekuje, że przynajmniej do 2018 r. branża będzie rosnąć w tempie dwucyfrowym. Nic dziwnego więc, że przybywa chętnych na uszczknięcie choć kawałka tego tortu. — Pomysł na biznes rodził się stopniowo. Najpierw, pracując w innej branży, korzystaliśmy z usług znajomej prowadzącej punkt kurierski. Po jakimś czasie zadaliśmy sobie pytanie: dlaczego nie spróbować z własnym? Zrobiliśmy konkurs na nazwę, do tego wymyśliliśmy logo — i to chwyciło — mówi Kamil Kik, właściciel zarządzający Pakersów.pl, wywodzącej się z Wrocławia firmy, która buduje ogólnopolską sieć punktów franczyzowych. Obecnie Pakersi.pl mają 50 punktów franczyzowych w prawie wszystkich województwach. — Nasz plan zakłada 4 nowe placówki co miesiąc. Sądzę, że wraz z konsolidacją rynku kurierskiego konsolidować...

Powiedz „tak” w dowolnym miejscu na Ziemi

Ślubu nie trzeba planować z wielomiesięcznym wyprzedzeniem, można go zorganizować niemal w każdej chwili. Co więcej, można zamówić sobie dobrą pogodę o każdej porze roku, a ta z dużym prawdopodobieństwem się sprawdzi. Jak to możliwe? Odpowiedzią jest ślub za granicą, w najpiękniejszych zakątkach Ziemi. Do takiej scenerii powiedzenia sobie „tak” przekonuje Krystyna Konarzewska, pasjonatka podróży i pomysłodawczyni projektu Romantic Travel. Stworzyli know-how Na rynku turystycznym Krystyna Konarzewska działa już ponad 24 lata. Zaczynała od zwykłego biura podróży. — Początkowo zajmowaliśmy się tylko wycieczkami po Europie, później rozwinęliśmy się także w kierunku krajów egzotycznych, takich jak Hawaje, Jamajka, Sri Lanka, Bali, Tajlandia, Mauritius, Dominikana itp. Pomysł ze ślubami zagranicznymi zrodził się kilkanaście lat temu — wspomina właścicielka Romantic Travel. Wówczas jeszcze prawie nikt w Polsce nie miał tego w ofercie, zatem temat trzeba było zbadać od podstaw. Opracowanie know-how generowało koszty, ale przede wszystkim było czasochłonne. Sprawdzić trzeba było zwłaszcza dwa aspekty — dokumenty...

Puls Biznesu

Puls Inwestora / Neuca straciła wigor