Główny Urząd Statystyczny poinformował we wtorek, że ceny towarów i usług konsumpcyjnych w marcu 2025 r. wzrosły r/r. o 4,9 proc., a w porównaniu z poprzednim miesiącem - o 0,2 proc. Wcześniej w szybkim szacunku GUS podawał, że inflacja CPI w marcu wyniosła 4,9 proc. r/r. i 0,1 proc. m/m.
"Płaskowyż inflacyjny na początku roku okazał się niższy od czarnych scenariuszy, a inflacja CPI w tym roku najpewniej ani razu nie przekroczy 5 proc. r/r. Według nas w kwietniu inflacja wejdzie w trend spadkowy" - ocenili we wtorek w komentarzu do danych GUS ekonomiści z PKO Banku Polskiego.
Stabilizacja inflacji ogółem - jak dodali - została osiągnięta przy dalszym spowolnieniu wzrostu cen usług, do najniższego od sierpnia 2024 r. poziomu 6,4 proc. w ujęciu rocznym z 6,6 proc. w lutym. Przyspieszył jednak wzrost cen towarów - do 4,4 proc. r/r z 4,3 proc. r/r miesiąc wcześniej; był on jednocześnie najwyższy od początku 2024 r. Jak przekazali ekonomiści, szybszy wzrost cen towarów jest konsekwencją silniejszego wzrostu cen żywności oraz używek.
Ceny żywności w ciągu miesiąca wzrosły o 0,3 proc., a ich roczna dynamika wyniosła 6,7 proc. wobec 6,2 proc. w ujęciu rocznym w lutym. "Naszym zdaniem kolejne miesiące powinny jednak przynieść jej hamowanie, na co wskazuje sytuacja na rynkach hurtowych" - poinformowali ekonomiści. Zwrócili uwagę, że ceny alkoholu i tytoniu w I kwartale 2025 r. wzrosły łącznie o 3,8 proc., co - jak wskazali - odzwierciedla zmianę stawek akcyzy. Dodali, że ich roczna dynamika wynosi 5,8 proc. wobec 5,1 proc. w lutym.
Ekonomiści dodali, że ceny paliw w marcu spadły o 0,1 proc. w ujęciu miesięcznym oraz o 13,3 proc. rok do roku. Obniżyły się również ceny paliw - o 2 proc. w marcu br., a ich roczny spadek pogłębił się do 4,7 proc. r/r. Ocenili przy tym, że "tendencje deflacyjne" w tej kategorii będzie wspierał obecny spadek cen ropy naftowej.
Przypomnieli jednocześnie, że ceny w kategoriach bazowych, czyli bez żywności i energii w marcu br. wzrosły o 0,3-0,4 proc. Ich zdaniem impet inflacji bazowej systematycznie spada, co odzwierciedla m.in. coraz mniejszą presję na wzrost cen ze strony rynku pracy.
"W ujęciu rocznym inflacja bazowa mogła się naszym zdaniem obniżyć do 3,5 proc. z 3,6 proc., co oznaczałoby jej powrót do dopuszczalnego pasma odchyleń od celu. Rewizja dynamiki CPI w ujęciu m/m rodzi jednak ryzyko, że inflacja bazowa ustabilizowała się na poziomie 3,6 proc. sprzed miesiąca" - przekazali.