Po decyzji RPP złoty i akcje banków gwałtownie w dół

opublikowano: 28-05-2020, 15:02
aktualizacja: 28-05-2020, 16:09

Zaskakująca dla zdecydowanej większości ekonomistów obniżka stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej spowodowała spadek notowań złotego i giełdowych banków.

Wbrew oczekiwaniom większości rynkowych analityków Rada Polityki Pieniężnej (RPP) obniżyła stopy procentowe. Podstawowa stopa spadła o 40 pkt baz. — do 0,1 proc., a stopa lombardowa o 0,5 pkt — do 0,5 proc. Ogółem od początku kryzysu NBP obniżył stopę podstawową o 140 pkt baz. oraz zmniejszył rezerwę obowiązkową o 300 pkt baz.

Eksperci nie spodziewali się kolejnej obniżki, ponieważ grozi to pojawieniem się zjawiska zwanego „reversal interest rate”. To taki poziom stóp procentowych, poniżej którego łagodzenie polityki monetarnej przynosi efekt odwrotny do zamierzonego, ograniczając w efekcie akcję kredytową, zamiast ją zwiększać. W tym tonie kilka tygodni temu wypowiadało się kilku członków RPP, na czele z prof. Łukaszem Hardtem. Być może na decyzję RPP wpływ miał gwałtownie umacniający się w ostatnich dniach złoty.

Rafał Benecki, główny ekonomista ING Banku Śląskiego, uważa, że prawdopodobnie zdecydowała się pójść śladami swojego węgierskiego odpowiednika.

— Można zakładać, że RPP przyjęła jego podejście sprzed paru lat. Węgierski bank centralny obniżył stopy do podobnego poziomu, do którego sięgnęła obecnie RPP, i zwiększał swój bilans, prowadząc różne programy luzowania niestandardowego. Z jednej strony miały one na celu ożywienie kredytu dla małych i średnich przedsiębiorstw i zapewnienie finansowania deficytu budżetowego, a z drugiej utrzymanie słabego forinta, aby wesprzeć gospodarkę, która mocno traciła konkurencyjność — mówi ekspert ING Banku Śląskiego.

Grzegorz Maliszewski, główny ekonomista Millennium Banku, podkreśla też, że od początku pandemii RPP nie uzasadnia swoich decyzji. — Trudno zrozumieć takie decyzje RPP, jak czwartkowa, tym bardziej że od dwóch miesięcy nie ma konferencji prasowych RPP, sprawozdań z posiedzeń ani opracowań dotyczących oceny wpływu pandemii na gospodarkę — uważa ekspert Millennium. 

Informacja jest negatywna dla złotego. Kurs EUR/PLN gwałtownie poszedł w górę.

Gwałtowny zwrot stał się też udziałem notowań banków. Decyzja oznacza bowiem presję na marże i zyski banków.

W raporcie z 29 kwietnia Maciej Marcinowski, analityk Trigon DM przewidywał, że stopy jeszcze spadną, a kolejna obniżka stóp oznaczać będzie konieczność zmniejszenia prognoz zysku netto sektora o 25-30 proc., a dodatkowe 30 proc. będzie konsekwencją wzrostu kosztów ryzyka w sektorze (które będą dwa razy wyższe niż w 2019 r.).

Zdaniem analityka konsens prognoz zysków sektora na lata 2020-22 powinien spaść o 80 proc. w porównaniu ze stanem z początku roku. Do końca kwietnia obniżył się o 49 proc. Więcej...

Dziś przed sesją wyniki za I kwartał opublikował PKO BP. Zysk netto był o 42 proc. niższy r/r. Więcej...

Opowieści z arkusza zleceń
Newsletter autorski Kamila Kosińskiego
ZAPISZ MNIE
×
Opowieści z arkusza zleceń
autor: Kamil Kosiński
Wysyłany raz w miesiącu
Kamil Kosiński
Newsletter z autorskim podsumowaniem najciekawszych informacji z warszawskiej giełdy.
ZAPISZ MNIE
Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Nasz telefon kontaktowy to: +48 22 333 99 99. Nasz adres e-mail to: rodo@bonnier.pl. W naszej spółce mamy powołanego Inspektora Ochrony Danych, adres korespondencyjny: ul. Ludwika Narbutta 22 lok. 23, 02-541 Warszawa, e-mail: iod@bonnier.pl. Będziemy przetwarzać Pani/a dane osobowe by wysyłać do Pani/a nasze newslettery. Podstawą prawną przetwarzania będzie wyrażona przez Panią/Pana zgoda oraz nasz „prawnie uzasadniony interes”, który mamy w tym by przedstawiać Pani/u, jako naszemu klientowi, inne nasze oferty. Jeśli to będzie konieczne byśmy mogli wykonywać nasze usługi, Pani/a dane osobowe będą mogły być przekazywane następującym grupom osób: 1) naszym pracownikom lub współpracownikom na podstawie odrębnego upoważnienia, 2) podmiotom, którym zlecimy wykonywanie czynności przetwarzania danych, 3) innym odbiorcom np. kurierom, spółkom z naszej grupy kapitałowej, urzędom skarbowym. Pani/a dane osobowe będą przetwarzane do czasu wycofania wyrażonej zgody. Ma Pani/Pan prawo do: 1) żądania dostępu do treści danych osobowych, 2) ich sprostowania, 3) usunięcia, 4) ograniczenia przetwarzania, 5) przenoszenia danych, 6) wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania oraz 7) cofnięcia zgody (w przypadku jej wcześniejszego wyrażenia) w dowolnym momencie, a także 8) wniesienia skargi do organu nadzorczego (Prezesa Urzędu Ochrony Danych Osobowych). Podanie danych osobowych warunkuje zapisanie się na newsletter. Jest dobrowolne, ale ich niepodanie wykluczy możliwość świadczenia usługi. Pani/Pana dane osobowe mogą być przetwarzane w sposób zautomatyzowany, w tym również w formie profilowania. Zautomatyzowane podejmowanie decyzji będzie się odbywało przy wykorzystaniu adekwatnych, statystycznych procedur. Celem takiego przetwarzania będzie wyłącznie optymalizacja kierowanej do Pani/Pana oferty naszych produktów lub usług.
© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Kamil Zatoński, Marcel Lesik

Polecane