W reakcji na tę decyzję w poniedziałek rentowność 10-letnich obligacji skarbowych Francji wzrosła o 7 punktów bazowych, osiągając poziom 3,5132 proc., a 30-letnich – o 8 punktów bazowych, do 4,3351 proc. Później notowania ustabilizowały się, co wskazuje, że rynek częściowo przewidział obniżkę ratingu.
Różnica w rentowności między francuskimi i niemieckimi 10-letnimi obligacjami – benchmarkiem z powodu najniżej oprocentowanymi w regionie – wzrosła w poniedziałek rano o dwa punkty bazowe, do 81 punktów bazowych, zanim ruch spadł do 80 punktów bazowych. W zeszłym tygodniu wzrosła do 84 punktów, osiągając najwyższy poziom od stycznia.
Zadłużenie rośnie szybciej niż w strefie euro
Według prognoz Fitch deficyt budżetowy Francji ma wynieść 5,8 proc. PKB w 2024 roku i spaść do 5,5 proc. PKB w 2025 roku. To wciąż znacznie powyżej prognozowanej mediany deficytu strefy euro, która wynosi 2,7 proc.
Jeszcze bardziej alarmujący jest trend zadłużenia. Fitch przewiduje, że dług publiczny Francji wzrośnie z 113,2 proc. PKB w 2024 roku do 121 proc. w 2027 roku – bez perspektywy stabilizacji w kolejnych latach.
Co dalej z ratingami Francji?
Ocena Fitch to dopiero początek fali rewizji ratingowych. Moody’s ma opublikować swoją decyzję 24 października, a Standard & Poor’s – 28 listopada. Eksperci ostrzegają, że kolejne obniżki są bardzo prawdopodobne.