Wtorkowe notowania na rynku warszawskim skończyły się skromnymi zmianami najważniejszych indeksów. Rynek musiał pogodzić lokalne apetyty korekcyjne, osłabienie złotego do dolara i presję wzrostową z rynku niemieckiego, gdzie DAX wyznaczył nowy szczyt wszech czasów.

Akcje w Hong Kongu drożały dziś nawet o 4% po kolejnych zapowiedziach wskazujących na intensyfikację działań wspierających rynek akcyjny przez władze w Pekinie. Główny indeks w Szanghaju zyskał przeszło 3%, ale nie przełożyło się to szerzej na sentyment podczas sesji azjatyckiej, która była mieszana. Wczorajszy handel na Wall Street przyniósł lekkie spadki po mocnych wzrostach z końcówki poprzedniego tygodnia, ale to tylko częściowa realizacja zysków. Indeks ISM dla amerykańskiego sektora usługowego wyniósł w styczniu 53.4 pkt., co było powyżej oczekiwań rynkowych na poziomie 52.0 pkt. i 50.5 pkt. odnotowanych przed miesiącem. Dane potwierdziły, że nie trzeba się spieszyć z cięciem stóp procentowych, bo utrzymuje się relatywnie wysoki poziom koniunktury gospodarczej. Kontrakt terminowy na S&P500 utrzymuje się tuż poniżej 5000 pkt. Na Starym Kontynencie też bez większych zmian, a niemiecki Dax notowany jest blisko 17000 pkt.

Wydarzeniem wtorkowego poranka są informacje z RBA po zakończonym posiedzeniu - stopy nie zostały zmienione (4,35 proc.), ale komunikat wybrzmiał "jastrzębio“ podobnie jak prezeska RBA - Michelle Bullock.

Piątkowa sesja na Wall Street przyniosła wyrysowanie nowych szczytów, a kontrakt terminowych na S&P500 praktycznie otarł się o poziom 5000 pkt. Miało to miejsce pomimo jastrzębiego wydźwięku ubiegłotygodniowego posiedzenia Fed oraz lepszych od oczekiwań styczniowych danych z amerykańskiego rynku pracy, jakie poznaliśmy w piątek. Rentowności amerykańskich obligacji wzrosły i są nieco powyżej 4%. W październiku znajdowały się jednak o cały punkt procentowy wyżej. Choć rozpoczęcie obniżek stóp procentowych odsunęło się w czasie, to jednak na drugą połowę roku jest to scenariusz bazowy. Przesunięcie tego procesu jest możliwe, dzięki utrzymywaniu się relatywnie dobrej koniunktury, co widać też po wynikach spółek. Zatrudnienie w styczniu wzrosło aż o 353 tys., podczas gdy rynek spodziewał się zaledwie 180 tys., a dynamika wynagrodzeń wzrosła do 4.5% z 4.3% r/r na koniec 2023. W tym przypadku rynek spodziewał się spadku do 4.1% r/r.

Finałowe sesje stycznia i pierwsze sesje lutego przyniosły tydzień, w którym najważniejsze indeksy solidarne kreśliły nowe rekordy hossy. W przypadku kilku indeksów skończyło się też na kreśleniu najwyższych poziomów w historii.

Finałowa sesja tygodnia na rynku warszawskim była kolejnym dniem pokazu siły popytu. Indeks WIG20 wzrósł o 1,92 procent z licznikiem obrotów pokazującym 1,23 mld złotych, gdy indeks szerokiego rynku WIG wzrósł o 1,48 procent przy obrocie zbliżonym do 1,45 mld złotych.

Pierwszy piątek miesiąca oznacza, że rynek otrzyma dane na temat sytuacji na amerykańskim pracy. To zdecydowanie najważniejszy punkt w dzisiejszym kalendarzu makro. Prognozy wskazują, że powinniśmy otrzymać kolejny sygnały ochłodzenia.

Czwartkowe notowania na rynku warszawskim były kolejnym dniem optymizmu strony popytowej.

Amerykańska waluta umocniła się w środę wieczorem, ale nie tak wyraźnie. Widać, że inwestorzy w Azji i Europie bardziej posłuchali słów szefa Fed, który dał wczoraj do zrozumienia, że szanse na marcową obniżkę stóp procentowych są niewielkie.

Na wczorajszym posiedzeniu Rezerwa Federalna pozostawiła docelowy zakres stóp procentowych bez zmian. Bank centralny w oświadczeniu po posiedzeniu usunął odniesienie do możliwych dalszych podwyżek. Zanim jednak dojdzie do pierwszej obniżki, Fed chce mieć pewność, że inflacja naprawdę została pokonana. Powell zasugerował, że marcowy ruch w dół jest w tym momencie jest mało prawdopodobny. Na skutek tych słów dolar zyskał na wartości, rentowności amerykańskich obligacji wzrosły a wycena indeksów obniżyła się.

Dziś wieczorem ciężko będzie o jakąś wielką niespodziankę. To niemal pewne, że Rezerwa Federalna utrzyma przedział dla stopy funduszy federalnych w granicach 5,25 – 5,5 proc. Rynek także nie wycenia żadnych zmian.

Wczorajszy kalendarz makro był ubogi. Z USA otrzymaliśmy jedynie regionalny indeks Dallas Fed dla przemysłu, który wypadł bardzo słabo. Indeksy z Wall Street zanotowały udaną sesje a technologiczny Nasdaq Composite mógł się pochwalić wynikiem +1,1 proc.

Poniedziałkowemu handlowi na FX nie będzie towarzyszył ważny kalendarz wydarzeń makroekonomicznych, co powoduje, że uwaga będzie przesuwać się w stronę zaplanowanego na środę posiedzenia Rezerwy Federalnej.

Notowania miedzi rozpoczynają bieżący tydzień od przeceny. Notowania tego metalu w Stanach Zjednoczonych istotnie zwyżkowały w poprzednim tygodniu, więc obserwowana obecnie zniżka jest poniekąd odreagowaniem spadkowym istotnych wzrostów. Obecnie cena miedzi w USA oscyluje w okolicach 3,83-3,84 USD za funt.

W zakończonym tygodniu centrum uwagi na globalnych rynkach akcji miało zostać przesunięte w stronę wyników spółek min. dzięki fazie medialnej ciszy przedstawicieli Fed przed styczniowym posiedzeniem FOMC, ale też danych makro, które miały mieć mniejsze znaczenie.