REKOMENDACJE
BRE. Analitycy Centralnego Domu Maklerskiego Pekao SA potwierdzili własną rekomendację „ponad rynek” dla Banku Rozwoju Eksportu. W komentarzu podano, że BRE jest aktualnie przekształcany z banku korporacyjnego w instytucję łączącą bankowość prywatną i inwestycyjną, co ma wpływ zarówno na prognozy, jak i sposób wyceny, oraz stwarza większe ryzyko zysków. Analitycy zwrócili też uwagę na działalność detaliczną banku, która ma ruszyć jesienią. Oparta ona będzie na zaawansowanych technologicznie usługach, wspieranych bezpośrednim doradztwem finansowym. Oznacza to, że docelowa grupa klientów Multibanku pokrywa się w dużej części z klientami bankowości prywatnej BRE. Analitycy spodziewają się utrzymania przez BRE powolnego wzrostu kredytów, co wynika m.in. ze strategii przesunięcia zasobów do usług o wyższej marży. Na decyzje BRE może mieć też wpływ pogorszenie się w całym sektorze portfela kredytowego. Portfel kredytowy BRE jest ponadto w połowie denominowany w walutach obcych, co dodatkowo zwiększa ryzyko pogorszenia jakości portfela. Pomimo tych zagrożeń, analitycy oczekują, że raportowane zyski w ciągu 1-2 lat będą stabilne. Ich źródłem będzie zarówno bankowość korporacyjna jak i inwestycje — np. w Opitmus, ITI, Netię, a także ewentualne rozwiązanie rezerw. Dlatego też mimo zwiększonego ryzyka, CDM Pekao SA utrzymało wycenę dla BRE. Rekomendacja została sporządzona na dzień 28 czerwca 2000 r. przy kursie na poziomie 136 zł i wartości WIG 19 831,5 pkt. BT