City Handlowy: akumuluj
Analitycy Millennium DM w raporcie z 17 marca podtrzymali rekomendację "akumuluj" dla Banku Handlowego. Cenę docelową akcji podwyższono do 81,1 zł z 70,6 zł. Raport wydano przy kursie akcji banku na 74,4 zł.
"Zakładając silny spadek poziomu rezerw w 2010 roku (z 4,2 proc. w 2009 wartości portfela do 1,5 proc. w 2010 — wciąż ok. 0,3 pkt proc. powyżej średniej dla innych banków), Handlowy jest notowany z dyskontem w stosunku do konkurentów (P/E na lata 2010/2011 13,7 i 12,1 przy średniej 14,2 12,3)" — napisano w raporcie.
"Warto zwrócić uwagę, iż nasze prognozy na lata 2010-2012 są znacząco mniejsze niż cele zarządu. Uwzględniając dodatkowo możliwość wypłaty wysokiej dywidendy przez spółkę (zakładamy min. 70 proc. zysku za 2009) oraz fakt, iż niska dynamika dla całego sektora zmniejsza negatywny wydźwięk niewielkiego prognozowanego wzrostu wolumenów w BH, utrzymujemy rekomendację akumuluj" — dodano.