Zgodnie z szacunkami zarządu w IV kwartale Shoper miał 43,6 mln zł przychodów, czyli o 19 proc. więcej niż rok wcześniej. Spółka dostarczająca rozwiązania do sprzedaży online w modelu SaaS odnotowała 15,1 mln zł EBITDA (+17 proc. r/r), a skorygowany zysk netto 10,2 mln zł (+31 proc.). Na ten wynik wpływ miały ulgi podatkowe - bez nich wzrost sięgnąłby 24 proc.
Inwestorzy giełdowi pozytywnie zareagowali na doniesienia ze spółki - na sesji we wtorek, 6 lutego, kurs rósł o ponad 2 proc.
Duże firmy na celowniku
W ostatnim kwartale ubiegłego roku wyraźnie wzrosła wartość zamówień złożonych z wyłączeniem sklepów dostarczanych w modelu private label – tzw. GMV Omnichannel podskoczył o 26 proc. do 3 mld zł. Częściowo jest to efekt migracji klientów home.pl, którzy do tej pory byli obsługiwani w modelu private label – bez tego efektu GMV Omnichannel wzrósłby o 17 proc. Migracja została dokonana w listopadzie.
- Potrzebne będzie dużo pracy, aby rozpędzić merchantów z home.pl, ale to się powoli dzieje. Nasi pracownicy ich wspierają, pokazując im nowe możliwości – mówi Marcin Kuśmierz, prezes Shopera.
Przeciętne przychody na klienta, czyli ARPU, szybciej rosły w segmencie Premium – o 26 proc., podczas gdy w segmencie Standard wzrost wyniósł 19 proc. Średnia prowizja od sprzedaży, czyli take rate, wzrosła o 0,01 pkt proc. do 1,61 proc.
- Shoper w 2023 r. wzmacniał pozycję w segmencie średnich i dużych firm. Rozwijamy ofertę dla tego typu podmiotów, nie zapominając o małych firmach, które są naszymi głównymi klientami – dodaje Marcin Kuśmierz.
Utrzymanie tempa w 2024 r.
Spółka zakłada, że w tym roku dynamika GMV Omnichannel będzie dwa razy wyższa niż całego rynku.
- W 2023 r. była mniejsza niż dwukrotność zwyżki rynku ze względu na późniejszą niż oczekiwaliśmy finalizację umowy z home .pl. Przychody w tym roku wzrosną o kilkadziesiąt procent – prognozuje Marcin Kuśmierz.
Spółka zakłada także utrzymanie take rate na poziomie z 2023 r. oraz rentowności powyżej 30 proc. Prognozy nie uwzględniają jednak potencjalnych akwizycji.
- To może być owocny czas przejęć i fuzji dla Shopera. Wyceny korygują się po pandemii – mówi Marcin Kuśmierz.
Spółka uchyliła też rąbka tajemnicy jeśli chodzi o wyniki za styczeń 2024 r. GMV Omnichannel w zeszłym miesiącu urósł o 40 proc. r/r, a przychody zwiększyły się o ponad 20 proc.
- Od kilku miesięcy powoli poprawiają się nastroje konsumentów, choć raczej jest to ewolucja niż rewolucja. Zakładamy wzrost rynku e-commerce o 15 proc. w 2024 r. Styczeń wypadł bardzo dobrze – mówi Marcin Kuśmierz.
Wyniki w 2024 r. powinny także wesprzeć podwyżka cenników, która weszła w życie od 1 lutego. Shoper liczy, że nowe ceny zostaną zaakceptowane przez klientów, gdyż zmian nie robiono przez cały 2023 r.
- Podwyższyliśmy ceny abonamentów o 20-22 proc. Powoli znajdzie to odzwierciedlenie w wynikach, gdyż wielu klientów opłaca abonamenty na dłuższe, roczne okresy – mówi Paweł Rybak, członek zarządu Shopera.
Firma rozwija się także międzynarodowo. Na rynek rumuński Shoper wprowadził reklamę cyfrową i jest pozytywnie zaskoczony zainteresowaniem tą usługą.
- Mamy możliwość wspierania sprzedaży w 30 marketplace’ach. Rozwijamy współpracę z Alibabą, która uczy się europejskiego rynku i powinno to mieć pozytywny wpływ na wyniki w 2024 r. – mówi Marcin Kuśmierz.
Wyniki za IV kwartał są powyżej naszych oczekiwań – na poziomie EBITDA były wyższe o 13 proc. od naszych prognoz. Przychody i GMV rosły tak, jak zakładaliśmy, natomiast rentowność okazała się równie wysoka, jak rok wcześniej, co nas pozytywnie zaskoczyło. Z drugiej strony deklaracje co do rozwoju w 2024 r. są solidne, ale zaskoczenia naszym zdaniem nie ma. Prognozujemy 24-procentowy wzrost skorygowanej EBITDA, co wydaje się spójne z planami spółki na ten rok. Spółka pochwaliła się ponad 20-procentową dynamiką przychodów w styczniu, podczas gdy w IV kwartale było to 19 proc. Biorąc pod uwagę, że I kwartał już całościowo będzie uwzględniał integrację z home.pl, to dane za styczeń są solidne, ale nie zaskakujące. Zwłaszcza, że uwzględniając oczekiwania spółki, należałoby się spodziewać w całym 2024 r. wzrostu przychodów o około 30 proc. Głównym wyzwaniem pozostaje rynek i ewentualne przyspieszenie zależy od tego, jak rozpędzać się będą wydatki konsumenta. Tego brakowało w 2023 r., choć spółka rosła szybciej niż rynek. Natomiast dla spółki wycenionej na naszych prognozach 14x EV/EBITDA, czyli ewidentnie mnożniku spółki wzrostowej, oczekiwania co do tempa wzrostu są również wysokie.