Uważają, że mimo iż w ciągu ostatnich 12 miesięcy akcje producenta gier zdrożały o 152 proc., to mogą jeszcze dać zarobić. Wydali rekomendację „kupuj” z ceną docelową 20,85 zł, bazującą na porównaniu trzech scenariuszy rozwoju sytuacji.
W scenariuszu bazowym analitycy zakładają, że biorąc pod uwagę doświadczenie firmy w produkcji gier i wysoki budżet marketingowy, sprzedaż trzeciej części „Wiedźmina” powinna przekroczyć 7 mln sztuk, czyli przebić oczekiwania rynku. Specjaliści przypominają przy tym, że w przypadku dobrego przyjęcia kolejnych odsłon znanej serii gier, ich sprzedaż rośnie, co powinno przełożyć się na wycenę jednej akcji na poziomie 18,95 zł.
Gdyby jednak sprzedaż „Wiedźmina 3” znacznie przekroczyła oczekiwania, czyli sięgnęła 9 mln sztuk, to jedna akcja spółki byłaby warta 26,76 zł. Najgorszy scenariusz brany pod uwagę przez analityków BGŻ zakłada, że sprzedaż trzeciego „Wiedźmina” będzie zbliżona do oczekiwań rynkowych (6,5 mln sztuk), jednak kolejne produkcje rozejdą się w słabszym nakładzie, z uwagi na słabą jakość, nieprzychylne recenzje lub niską bazę konsol nowej generacji.
Wtedy akcje CD Projekt byłyby warte 13,40 zł. Prawdopodobieństwo tego scenariusza oszacowali na 15 proc. We wszystkich trzech wariantach analitycy zakładają wzrost sprzedaży przez serwis gog.com. W najgorszym przypadku powinien on wynieść 18 proc., w scenariuszu bazowym 24 proc., a optymistycznym — 28 proc.
W scenariuszu bazowym spółka ma w 2014 r. osiągnąć 284,6 mln zł przychodów i 84,6 mln zł zysku netto. Rok później ma to być odpowiednio — 402,5 i 165 mln zł.