Rok 2010 był z pewnością mniej dramatyczny niż poprzedni, odznaczał się nieco spokojniejszymi warunkami makro, w związku z tym decydującą rolę odgrywały takie czynniki, jak: świetne wyniki finansowe, konsekwencja w realizacji strategii, jakość działania zarządów, walka o udział w rynku, wprowadzanie nowych rozwiązań i produktów, odważne przejęcia, umiejętna restrukturyzacja. Wszystkie te czynniki mogą, choć nie muszą, prowadzić do zwiększenia wartości spółek, a w konsekwencji do uzyskania przez akcjonariuszy ponadprzeciętnej stopy zwrotu z inwestycji. Nagrody przyznane w tym roku przez "Puls Biznesu" są niewątpliwie odzwierciedleniem pozytywnych tendencji i dostrzeżeniem spółek
najlepszych.
Nie dziwi w tym kontekście nagroda dla spółki Cyfrowy Polsat, której papiery dały inwestorom solidnie zarobić. Ponadto, poprzez odważną transakcję przejęcia telewizji Polsat oraz konsekwentne poszerzanie pakietu oferowanych produktów, spółka ta zaznaczyła swoje ambicje długoterminowe, przekształcając się w potężny koncern medialno-telekomunikacyjny, który w przyszłości będzie grał o zdominowanie rynku. Będzie to trudne wyzwanie, poprzeczka i oczekiwania ustawione są szalenie wysoko, ale też potencjalne zyski nadzwyczajne.
Nie może być również zaskoczeniem wyróżnienie dla Bogdanki, która była "zaledwie" potencjalnym obiektem przejęcia, ale właśnie to spowodowało oszałamiającą zwyżkę jej notowań i zwiększone zainteresowanie inwestorów. Jednocześnie jest to przedsiębiorstwo od lat generujące wspaniałe wyniki finansowe z wydobycia surowców, a również — co jest rzadkością w tej branży — bardzo mądrze zarządzaną, stale poprawiające podstawowe parametry operacyjne i finansowe. Spółka ta z pewnością nie powiedziała ostatniego słowa.
Rok 2010 był również niezwykle urodzajny pod względem znaczących i interesujących debiutów. Co ciekawe, mimo debiutu spółki Tauron i PZU, to Gieła Papierów Wartościowych w Warszawie zyskała największe uznanie w oczach profesjonalistów. Powtarzalność wyników finansowych, jakość zarządu, konsekwencja w realizowaniu strategii, wprowadzanie i poszerzanie oferowanych produktów, a także dobre perspektywy na przyszłość znalazły uznanie w oczach fachowców. To niewątpliwie wspaniały sukces 2010 roku.
Reasumując, obecnie na warszawskiej giełdzie jest istotna liczba podmiotów — znacznie większa niż wyżej wspomniani laureaci — które odznaczają się bardzo dobrymi wynikami finansowymi, umiejętnie zarządzanymi, realizującymi dobrze dobraną strategię, a przede wszystkim stale i bez wytchnienia pracującymi nad zwiększaniem swojej wartości dla akcjonariuszy. Tylko takie efekty w długim terminie mogą potwierdzić, lub nie, kompetencje zarządów spółek.
Sebastian Łyczba
partner Ernst Young szef Działu Rynków Publicznych