O ponad 6 proc. urosły w poniedziałek 2 sierpnia notowania Cognora i pierwszy raz od marca 2012 r. znalazły się powyżej 4 zł. Impulsem była publikacja przez Bowim, dystrybutora wyrobów hutniczych (Cognor jest producentem), lepszych od oczekiwań rynku wstępnych wyników za I półrocze 2021. Jednostkowy zysk netto wzrósł niemal 50-krotnie. To zasługa wciąż wysokich cen wyrobów stalowych, choć w lipcu hossa wyhamowała, a za granicą widać już symptomy spadku. Analitycy BM BNP Paribas uznali, że Cognor nie będzie już dynamicznie drożeć i po dwóch miesiącach usunęli spółkę z polecanego portfela. W tym czasie przyniosła ona 21 proc. zysku.
Z portfela usunięto także Allegro i Toyę, bo hossa na obu walorach złapała zadyszkę, a także akcje Creepy Jara, producenta gry “Green Hell”, którego słabość notowań w ostatnich miesiącach jest rozczarowująca. W lipcu kurs spadł o 10 proc. do poziomu najniższego od ponad roku.
Na liście faworytów znalazł się jednak inny producent gier - Artifex Mundi - a wśród nowości są ponadto Benefit Systems, Budimex i Selvita.
1. AB
Od końca maja akcje dystrybutora elektroniki utknęły w trendzie bocznym, ale analitycy są przekonani, że firma przyciągnie znów uwagę inwestorów dzięki ekspansji rynkowej.
“W ostatnich kwartałach rynek dystrybucji IT utrzymuje wysokie, dwucyfrowe tempo wzrostu, a spółka wykorzystuje silną sytuację finansową, mocną obecność w kanale e-commerce oraz w segmencie dystrybucji VAD aby zwiększyć udziały rynkowe. Rosnąca skala działalności ma z kolei pozytywne przełożenie na rentowność operacyjną” - brzmi uzasadnienie, a wisienką na torcie jest niska wycena wskaźnikowa (C/Z dla prognoz na 2021 r. utrzymuje się poniżej 10).
2. Artifex Mundi
Tej spółki growej jeszcze w tym roku nie było na liście faworytów analityków BM BNP Paribas, choć przedstawiciele branży (Ten Square Games, 11 bit, Creepy Jar, PlayWay) regularnie pojawiali się w zestawieniu. Artifex Mundi jest w tym gronie zdecydowanie najmniejszy (jego kapitalizacja to 176 mln zł), ale w tym roku przyniósł zdecydowanie najwyższą stopę zwrotu (+75 proc.). Spółka specjalizuje się w produkcji gier casualowowych typu HOPA (Hidden Object Puzzle Adventure), które stanowią połączenie gier logicznych i przygodowych. Spółka przedstawiła wstępne przychody za II kwartał - wzrosły o 43 proc. r/r do 11,1 mln zł.
“Pozytywnie oceniamy perspektywy wzrostu biznesu spółki, który będzie się opierał przede wszystkim na dalszym skalowaniu i poszerzaniu kanałów pozyskiwania klientów aplikacji Unsolved, która scala część portfolio gier HOPA” - uważają analitycy.
3. Auto Partner
Analitycy postawili na dystrybutora części do aut w marcu i od tego czasu utrzymują pozytywną ocenę długoterminowych perspektyw wzrostu. Oczekują wysokiej dynamiki przychodów i zysków w 2021 r. za sprawą odbicia importu aut używanych, odbudowy mobilności społeczeństwa, rozwoju sprzedaży eksportowej i wzrostowej tendencji rentowności na rynku części. Od początku marca kurs urósł o 58 proc. Konkurencyjny Inter Cars zyskał 46 proc.
4. Benefit Systems
Kurs akcji spółki nie jest jeszcze na przedpandemicznym poziomie, ale do ówczesnego poziomu nie wróciły jeszcze kluczowe wskaźniki operatora kart Multisport i właściciela sieci klubów fitness. Analitycy BM BNP Paribas oceniają jednak, że spółka bardzo dobrze poradziła sobie z sytuacją pandemiczną w ubiegłym roku (przeprowadzono szybkie cięcie kosztów, zamknięto nierentowne klub fitness na stałe, szybko odbudowano biznes w miesięcy letnich), a Benefit Systems w tym okresie zdołał wygenerować dodanie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, co pozwoliło wyraźnie zredukować dług.
“Oceniamy więc, że w nadchodzących miesiącach spółka powinna relatywnie szybko odbudować bazę użytkowników kart sportowych i kontynuować rozwój zagraniczny. Obecne poziomy kursu, po jego korekcie związanej ze sprzedażą akcji własnych, oceniamy jako atrakcyjne w długim terminie” - podkreślają analitycy.
5. Budimex
Budowlana firma wróciła na radary analityków po publikacji wyników za II kwartał 2021 r. Ich ocena jest pozytywna, głównie ze względu na poprawę rentowności w segmencie budowlanym oraz serwisowym.
“Druga połowa roku powinna przynieść większy przerób (przesunięcie kontraktów w formule projektuj i buduj) przy co najmniej utrzymaniu marży. Ponadto zarząd wskazuje, że Budimex obecnie nie odczuwa wzrostu cen surowców oraz istotnej presji na płace. Spółka również czuje się komfortowo z portfelem zleceń na poziomie prawie 13 mld zł. W długim terminie jako właściwy oceniamy również kierunek rozwoju zagranicznego oraz w segmencie OZE” - dodają analitycy.
6. Grupa Kęty
Eksperci zwracają uwagę, że wstępne wyniki za II kwartał po raz kolejny przebiły konsens rynkowy. Grupa odnotowała wzrost przychodów r/r o 31 proc., a zysku netto o 34 proc. Zarząd podniósł prognozy wyników finansowych na 2021 r. Plan przychodów zwiększono do 4,28 mld zł, a więc o 7 proc. w stosunku do prognozy, przedstawionej w maju. Nowa prognoza EBITDA to 774 mln zł (+11,5 proc.), a zysku netto 490 mln zł (+13 proc.).
7. Mo-Bruk
Akcje spółki spod Nowego Sącza dołączono do polecanego portfela w kwietniu, ale nie był to dobry typ krótkoterminowy, bo w niespełna trzy miesiące kurs spadł o jedną czwartą. Zatrzymał się na poziomie 300 zł, z którego odbił do 340 zł. Analitycy przekonują, że to nie koniec, a korekta to dobra okazja do zakupów, bo firma poprawia wyniki i marże, a ewentualna zapłata opłaty nałożonej przez Marszałka Województwa Dolnośląskiego jest mało prawdopodobna i wypływ pieniędzy z tego tytułu ze spółki mógłby być możliwy dopiero w horyzoncie kilku lat (po zakończeniu drogi sądowej).
8. Pekabex
Producent prefabrykatów od lutego, kiedy znalazł się w portfelu, podrożał o niemal 50 proc. Firma jest pozytywnie oceniana przez analityków ze względu na sprzyjające trendy rynkowe, wysoki portfel zleceń oraz mocny bilans, który pozwala na regularne wypłaty dywidendy.
9. Selvita
Selvita, która została Giełdową Spółką Roku 2020, wkradała się w łaski analityków, którzy pozytywnie oceniają długoterminowe perspektywy wzrostu wyników po połączeniu z Fideltą, a ponadto ograniczenie obostrzeń pandemicznych pozytywnie wpływać będzie na „odblokowanie” się rynku CRO i tym samym nowe zamówienia.
10. Wielton
Eksperci zwracają uwagę, że bardzo dobra sytuacja w branży transportowej przekłada się na silny popyt umożliwiający podwyżki cen, które równoważą rosnące koszty.
“Dzięki temu oczekujemy wyraźnej poprawy rezultatów w 2021 r., a dobrym zwiastunem są wyniki za I kwartał, kiedy spółka wypracowała wysoką (6,9-procentową) marżę EBITDA, a zarząd podtrzymał oczekiwania na ten rok - 7 proc. marży EBITDA, wzrost sprzedaży z 15 tys. w 2020 do 20 tys. w 2021 r.” - napisano w uzasadnieniu.