Kto sprzedał akcje w maju i na pewien czas pożegnał się z rynkiem, może obejść się smakiem, bo czerwiec był wyjątkowo udany na GPW - WIG zyskał około 8 proc. i był to wynik porównywalny do rekordowego w ostatnim ćwierćwieczu czerwca 2012 r. Portfel, przygotowany przez analityków z Biura Maklerskiego BNP Paribas BP urósł o 5 proc., a najlepszymi typami okazały się akcje Auto Partnera i Banku Pekao. Co ciekawe, największa przecena dotknęła akcje Votum, ale to nie on, ale stojące w trendzie bocznym walory PlayWaya zostały usunięte z zestawienia na kolejny miesiąc.
Taką stopę zwrotu przyniósł w czerwcu portfel BM BNP Paribas BP.
“Chociaż w długim terminie pozytywnie oceniamy perspektywy spółki, to w najbliższych miesiącach nie spodziewamy się istotnych premier gier, a uwaga inwestorów skupiona może być na innych spółkach z branży z uwagi na news-flow o ich harmonogramie wydawniczym. W najbliższym czasie przewidujemy więc konsolidację kursu i wymieniamy podmiot na bardziej atrakcyjny walor” - napisano w uzasadnieniu.
Miejsce PlayWaya zajęły akcje Rainbow Tours.
Asbis
Trend wzrostowy na akcjach spółki wyraźnie się schłodził, a jeszcze w maju mocno zaszkodziły mu dane o przychodach w kwietniu, które okazały się o jedną trzecią niższe niż w marcu. Z kolei w maju znów mocno wzrosły zarówno w ujęciu r/r, jak i m/m, ale nie poderwało to kursu do wyraźnego odbicia. Analitycy wciąż jednak stawiają na spółkę i uważają, że prognozy zarządu na ten rok - 15 proc. wzrostu przychodów i 6 proc. wzrostu zysku netto - są konserwatywne.
Auto Partner
Kurs akcji dystrybutora części do aut po chwilowym przestoju wspiął się na nowy szczyt. Dynamika przychodów nie słabnie (+30,6 proc. r/r w I kwartale, w kwietniu +36,6 proc., w maju +34 proc.), a jak podkreślają analitycy - efekt dźwigni operacyjnej oraz wzrost udziału eksportu do ponad 50 proc. przychodów (w 2025 r. otwarcie nowego centrum logistycznego nakierowanego na eksport) powinny wspierać dalszy dynamiczny wzrost wyników.
Budimex
Po zadyszce w maju (kurs był na minusie nawet doliczając dywidendę) notowania budowlanej firmy znów poszły w górę. Analitycy BM BNP Paribas BP doceniają wysoką ekspozycję spółki na inwestycje publiczne, co może być istotnym czynnikiem sprzyjającym w otoczeniu spowolnienia w sektorze prywatnym.
“Buforem bezpieczeństwa dla rentowności w kolejnych okresach jest zwiększenie poziomu waloryzacji kontraktów oraz rekordowy poziom salda rezerw na straty. Pozytywnie oceniamy perspektywy spółki w średnim i długim terminie (mocny bilans, wysoki zdywersyfikowany portfel zleceń, rozwój segmentu usługowego oraz inwestycje w perspektywiczne segmenty związane z rynkiem energetycznym, OZE oraz kontraktami militarnymi). Mocnym wsparciem dla notowań byłoby odblokowanie środków z KPO, które opóźniają start inwestycji, w szczególności kolejowych” - napisano w uzasadnieniu.
Echo Investment
Eksperci pozytywnie oceniają reorganizację grupy, polegającą na wydzieleniu segmentu mieszkaniowego. W ich ocenie pod względem sprzedażowym obecny rok nie będzie słabszy niż 2022 r. (niższa niepewność, nadal dobra sytuacja na rynku pracy, niższe stawki WIBOR, presja na ceny mieszkań wraz z niską ofertą oraz potencjalnym popytem wygenerowanym przez programy rządowe wspierające kupujących), co wraz z niższą presją ze strony podwykonawców powinno wspierać rezultaty spółki. Spodziewają się też, że stopa dywidendy utrzyma się na dwucyfrowym poziomie.
Pekao
Akcje banku podrożały o około 15 proc. w czerwcu, do czego przyczyniło się uchwalenie dywidendy za 2022 r. wyższej niż rekomendacja zarządu (warto dodać, że z dywidendą wstrzymały się na razie inne bankowe blue chipy, jak PKO BP, Santander i ING) oraz ogólnie dobra koniunktura w sektorze. Bank jest też na marginesie dyskusji o kosztach wyroku TSUE w sprawie tzw. wynagrodzenia za korzystanie z kapitału, bo ma relatywnie niską ekspozycję na kredyty frankowe. Analitycy BM BNP Paribas BP spodziewają się dobrych wyników banku w kolejnych kwartałach.
Rainbow Tours
Eksperci wykorzystali korektę notowań w czerwcu jako okazję do dodania spółki do portfela. Oczekują dalszej poprawy w sektorze turystycznym w 2023 r., po okresie ograniczenia podróży przez konsumentów w poprzednich latach z uwagi na COVID-19.
“Poza silnym popytem pozwalającym na wzrost cen oferowanych wycieczek, spółce sprzyjają kursy walutowe (umocnienie złotego) oraz spadek cen paliwa lotniczego, które powinny poprawić rentowność" - napisano w uzasadnieniu.
Notowany na GPW touroperator zanotował w maju 2023 r. 208,8 mln zł skonsolidowanych przychodów. To o 53 proc. więcej niż przed rokiem. W kwietniu tego roku przychody wyniosły 142 mln zł.
Votum
Rozczarowali się ci, którzy liczyli na wystrzał notowań spółki po korzystnym z jej punktu widzenia wyroku TSUE. Trybunał uznał, że banki nie mają podstaw do żądania od frankowiczów wynagrodzenia za korzystanie z kapitału. Za niespełna dwa tygodnie okaże się, czy dało to sygnał do szturmu na kancelaria prawne pomagające w pozywaniu banków. Zarząd spółki ocenia, że już drugi kwartał był dużo lepszy pod liczby podpisanych umów niż poprzedni kwartał, a cel na cały rok podniesiono z minimum 12 do 15 tys. klientów.
"Naszym zdaniem perspektywy wynikowe na kolejne kwartały pozostają optymistyczne“ - napisali w uzasadnieniu analitycy BM BNP Paribas BP.
Wirtualna Polska
Analitycy uważają, że na rynku reklamy, w ślad za trajektorią koniunktury gospodarczej, w I kwartale 2023 r. zanotowane zostało lokalne minimum jeżeli chodzi o dynamikę wzrostu.
“Jest to potwierdzone przez oczekiwania zarządu odnośnie odbicia rynku w drugim półroczu. W biznesie spółki podoba nam się również zwiększenie w zeszłym roku (poprzez przejęcie węgierskiego podmiotu Szallas) ekspozycji na turystykę, co w obliczu utrzymującego się silnego popytu w tej branży, jest dobrym prognostykiem dla tegorocznych wyników” - dodają eksperci.
Wittchen
Spółka przykuła uwagę relatywnie wysoką dywidendą (3,33 zł, stopa dywidendy 7,6 proc.) oraz dynamicznym wzrostem wyników w I kwartale (EBITDA poszła w górę o 56 proc.).
"Chociaż z uwagi na efekty bazy, dynamika może być niższa w kolejnych kwartałach (np. efekt długiego weekendu w maju), to dostrzegamy argumenty za kontynuacją szybkiego rozwoju firmy. Zarząd, z uwagi na dobrą koniunkturę na rynku turystycznym, dostrzega wysoki popyt na zakup walizek. Spółka systematycznie rozwija sieć salonów stacjonarnych zagranicznych, a także obecność na platformach sprzedaży i własne kanały e-commerce“ - napisano w uzasadnieniu.
Spółce sprzyjają też spadek kursu dolara i kosztów frachtu kupowanych towarów.
XTB
Analitycy pozytywnie oceniają skalę akwizycji nowych klientów, która wyniosła rekordowe 104 tys. w I kwartale, o 88 proc. więcej r/r, co buduje bazę pod przyszłe wyniki. Dla porównania, celem zarządu na ten rok jest pozyskiwanie średnio co najmniej 40-60 tys. nowych klientów kwartalnie.
“Spółka przyznaje, że priorytetem jest dalszy przyrost bazy klienckiej prowadzący do umocnienia pozycji rynkowej w świecie poprzez dotarcie z ofertą produktową do klienta masowego. We wrześniu-październiku XTB chce udostępnić nowy produkt o charakterze inwestycyjno-oszczędnościowym, co powinno sprzyjać akwizycji klientów” - dodają analitycy.