"W I kw. br. wzrost sprzedaży zwolnił tempo, a marża zysku brutto na sprzedaży prawdopodobnie pozostanie pod presją wynikającą z wysokiej bazy w dwóch poprzednich latach. Nie spodziewamy się odbicia wzrostu sprzedaży wcześniej niż w II połowie br. i obniżamy prognozy sprzedaży i zysków, co przekłada się na spadek naszej wyceny dla Asbisu w horyzoncie 12 miesięcy pomimo utrzymującego się dwucyfrowego potencjału wzrostu i faktu, że walory spółki są notowane przy niewygórowanych mnożnikach P/E i EV/EBITDA na 2024
rok odpowiednio <5x i <4x, co oznacza 60- i 50-procentowe dyskonto względem porównywalnych spółek" - napisano w uzasadnieniu.
Krótkoterminowa relatywna do rynku rekomendacja spadła do "neutralnie" ze względu na oczekiwania utrzymania się słabej dynamiki wzrostu sprzedaży w najbliższych miesiącach i braku pozytywnego zaskoczenia ze strony zarządu na poziomie prognoz na 2024 rok (zarząd już zapowiedział, że bieżący rok to będzie czas stabilizacji).
