W listopadzie 2025 r. wartość chińskiego eksportu zwiększyła się rok do roku o 5,9 proc., co oznacza wyraźne odbicie po październikowym spadku rzędu 1,1 proc. Dane te wyraźnie pokonały prognozy ekonomistów, których mediana zakładała wzrost o 3,8 proc. Import również zanotował zwyżkę, osiągając poziom 1,9 proc. wobec 1 proc. miesiąc wcześniej, choć był niższy od rynkowych oczekiwań kształtujących się na pułapie 3 proc.
Silniejsza sprzedaż do Europy, Afryki i Ameryki Łacińskiej
Poprawa wyników wynika przede wszystkim z rosnących dostaw na rynki poza Stanami Zjednoczonymi. Eksport do Unii Europejskiej, Afryki oraz Ameryki Łacińskiej zwiększył się, co złagodziło negatywny wpływ ceł nakładanych przez USA. Jednocześnie dostawy do samej Ameryki spadły w listopadzie aż o 29 proc. rok do roku, mimo wcześniejszych zapowiedzi o częściowym złagodzeniu taryf po spotkaniu prezydentów Trumpa i Xi Jinpinga pod koniec października.
Słabnący popyt z USA ciąży chińskim firmom
Ekonomiści szacują, że ograniczony dostęp do rynku amerykańskiego obniżył dynamikę chińskiego eksportu o około dwa punkty procentowe, co przekłada się na około 0,3 proc. PKB. Październikowy spadek eksportu pokazał również, że wcześniejsza strategia producentów, polegająca na przyspieszaniu wysyłek przed wejściem ceł w życie, przestała przynosić rezultaty.
Choć w listopadzie fabryki odnotowały lekką poprawę w zakresie nowych zamówień eksportowych, popyt nadal pozostaje osłabiony. Przedsiębiorstwa mają trudności ze znalezieniem alternatywnych odbiorców, którzy mogliby zrekompensować brak zamówień z USA.
Rekordowa nadwyżka handlowa
Z oficjalnych badań wynika, że aktywność chińskiego sektora wytwórczego kurczy się już ósmy miesiąc z rzędu, co sygnalizuje utrzymujące się wyzwania strukturalne w gospodarce. Mimo trudności po stronie produkcji Chiny zanotowały w listopadzie znacznie wyższą nadwyżkę handlową niż miesiąc wcześniej. Wyniosła ona 111,68 mld dolarów wobec 90,07 mld dolarów w październiku, przekraczając rynkową prognozę na poziomie 100,2 mld dolarów. Pozwoliło to już w ujęciu narastającym po 11-tu miesiącach roku odnotować rekordowy wynik na poziomie przekraczającym 1 bln USD.