Największy spadek rentowności dwuletnich papierów skarbowych w USA od początku lat 80. nie miał większego wpływu na ich chińskie odpowiedniki, które oscylują na poziomie ok. 2,40 proc.
Rentowność chińskich 10-letnich obligacji rządowych z kolei wyniosła we wtorek 2,87 proc., podczas gdy zyski z amerykańskich treasuries spadły do poziomu 3,5 proc.
Marże kredytowe nie zmieniły się, a akcje w ChRL wzrosły, co jest symptomem tego, że tamtejsza polityka monetarna pozostanie w dużej mierze stabilna w 2023 r.
Chińska waluta umacnia się
Aktywa denominowane w juanie prawdopodobnie unikną zawirowań na rynkach, które budzą obawy dotyczące systemowego ryzyka bankowego w USA. Chińska waluta umacnia się, ponieważ w następstwie bankructwa SVB podnoszenie stóp procentowych przez amerykańską Rezerwę Federalną jest coraz bliżej punktu szczytowego, jak uważa Eugenia Fabon Victorino z Skandinaviska Enskilda Banken AB.
“Upadek Silicon Valley Bank nie niweluje wzrostu Chin” - powiedziała Victorino. “Bank centralny był bardzo skuteczny w nakładaniu dyscypliny na mniejsze banki, by zarządzać ryzykiem stopy procentowej” - dodała.
Juan wzrósł w poniedziałek o 1,2 proc. do jednomiesięcznego maksimum, po czym spadł we wtorek do ok. 6,87 za dolara. Chińskie akcje tracą stosunkowo mało na wartości. Szanghajski indeks CSI 300 w ciągu ostatnich czterech sesji spadał o 1,2 proc., tymczasem MSCI Emerging Markets Index w tym samym okresie o 3,1 proc.