BZ WBK to jeden z lepiej zarządzanych banków w Polsce – oceniaj DI BRE Banku. W raporcie z 14 października analitycy wycenili jego akcję na 73 zł i podtrzymali rekomendację AKUMULUJ.
Udział kredytów nieregularnych w portfelu kredytowym (19,4 proc.) jest ciągle wysoki, ale spada (20,4 proc. na początku roku) i nie jest zagrożeniem dla wyników banku.
- (...) Pod względem ryzyka kredytowego BZ WBK jest bardziej bezpieczny niż Pekao SA – uważa Andrzej Powierża, autor raportu.
Analitykowi podoba się strategia koncentracji na regionach macierzystych (Dolny Śląsk, Wielkopolska) i dużych aglomeracjach. Zarzuca jednak bankowi słabą kontrolę kosztów, w których jest ukryty duży potencjał poprawy rentowności.
- BZ WBK jest obok Pekao SA najdrożej wycenianym polskim bankiem, ale naszym zdaniem jest to w pełni usprawiedliwione – czytamy w uzasadnieniu rekomendacji.
Dzięki dobremu zarządzaniu, bank powinien osiągnąć zwrot z kapitałów własnych na poziomie 19-21 proc. w 2004 r. W tym roku zysk netto banku powinien się podwoić do 298 mln zł, a w następnym wzrosnąć do 414 mln zł.
Rekomendacja została wydana przy kursie 66,7 zł. W poniedziałek GPW wyceniła akcję BZ WBK na 69,8 zł.
ONO