W dniu wydania raportu kurs akcji Eurotelu wyniósł 23 zł.
"Po zakończeniu w 2024 r. procesu porządkowania portfela działalności (likwidacja nierentownej sieci MiMarkt) Eurotel wszedł w 2025 rok z prostszą i bardziej przejrzystą strukturą biznesu. Spółka pozostaje jednym z największych autoryzowanych partnerów T-Mobile oraz jednym z kluczowych dealerów Play" - napisano.
Wskazano, że spółka równolegle rozwija segment detaliczny Apple Premium Reseller poprzez markę iDream, który w 2024 r. odpowiadał za blisko 80 proc. przychodów grupy. Jednocześnie na raportowane wyniki negatywnie wpłynęły: słabszy popyt na urządzenia Apple, koszty likwidacji działalności MiMarkt (sprzedaż sprzętu Xiaomi) oraz rosnące koszty operacyjne związane z przejmowaniem punktów ajencyjnych w sieci T-Mobile.
"Oczekujemy, że 2025r. przyniesie poprawę wyników pomimo mniej korzystnego modelu prowizyjnego w segmencie usług dealerskich T-Mobile, dzięki: rosnącemu popytowi na urządzenia Apple, eliminacji stratnej działalności MiMarkt oraz braku kosztów likwidacyjnych (efekt niskiej bazy) oraz pozytywnemu efektowi dźwigni operacyjnej" - napisano.
Analitycy prognozują, że w II kw. 2025 r. przychody wyniosą 118,1 mln zł, EBITDA 8,0 mln zł, a zysk netto 4,0 mln zł, co oznacza wyraźną poprawę rdr dzięki efektowi niskiej bazy i oczekiwanej mocniejszej sprzedaży rdr iDream.
"Biorąc pod uwagę naszą średnioważoną wycenę w horyzoncie 12-miesięcznym, oczekiwaną poprawę wyników w 2025 r. oraz możliwość kontynuacji programu skupu akcji własnych, rozpoczynamy rekomendację dla Eurotela od fundamentalnej 'kupuj'. Jednocześnie, ze względu na spodziewaną istotną poprawę wyników w najbliższym kwartale, wydajemy krótkoterminową rekomendację relatywną 'przeważaj'"- napisano.
Depesza jest skrótem raportu DM BOŚ przygotowanym na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego 4.0. Autorem raportu jest Jakub Viscardi.
Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 3 września 2025 r., o godzinie 18:10.
Pełna wersja raportu znajduje się na stronie www domu maklerskiego.
