Ostatnia sesja kwartału nie przyniosła w USA zdecydowanych zmian – DJIA zanotował minimalny spadek a Nasdaq Composite umiarkowany wzrost. Nie widać było walki o wyciąganie kursów na koniec miesiąca i kwartału – obroty na NYSE nieznacznie spadły, na Nasdaq’u nieco wzrosły. W obu przypadkach mieściły się poniżej średnich z ostatniego miesiąca.
Rynkom pomogły lepsze od oczekiwanych dane makroekonomiczne. PKB za czwarty kwartał został zweryfikowany w górę (do +1,7%). Bardziej niż oczekiwano wzrósł indeks nastrojów konsumenckich Uniwersytetu Michigan oraz indeks aktywności gospodarczej regionu Chicago (Chicago PMI). Jedynie dane o tygodniowej liczbie wniosków o zasiłki dla bezrobotnych były gorsze od oczekiwań – trzeba brać jednak poprawkę na to, że często podlegają one dużym zmianom.
Na Nasdaq’u duże wzrosty notował sektor półprzewodników – Tajwan Semi poinformował o zwiększeniu wydatków inwestycyjnych w tym roku. Co ciekawe zwyżkował też Juniper Networks (przewodził zwyżkom w grupie producentów sprzętu telekomunikacyjnego) – pomimo tego, że dzień wcześniej ostrzegł o gorszych wynikach finansowych. Na NYSE było spokojniej – tam w większości przypadków można było mówić o realizacji zysków.
W sytuacji technicznej indeksów istotnych zmian nie ma. Wczoraj jednak na wykresach świecowych DJIA i S&P 500 utworzyły się spadające gwiazdy. Nie jest to element, który zapowiadałby znaczny spadek (bo formacje nie były poprzedzone znacznym wzrostem), ale wskazuje na słabość popytu na obecnym poziomie cenowym. Takie kształty świec mogą skutkować niewielkimi spadkami na najbliższych sesjach – do lokalnych minimów z 25 marca. O tym czy spadki zakończą się już na tym poziomie czy będą kontynuowane w następnych tygodniach zadecydują publikowane w najbliższym czasie sprawozdania finansowe spółek za pierwszy kwartał. Ze sfery makroekonomicznej, przynajmniej w najbliższych tygodniach, poważnych zagrożeń być nie powinno. Teraz ważne jest tylko, żeby wyniki finansowe się poprawiały a zarządzający spółkami wykazywali większy optymizm, co do bliskiej przyszłości. Jeżeli tych dwóch elementów zabraknie, nie można będzie liczyć na żadną poprawę koniunktury na rynkach akcji.
Ponieważ to już ostatni przedświąteczny komentarz, chciałbym złożyć wszystkim czytelnikom życzenia pogodnych i radosnych Świąt Wielkanocnych.
DM PBK S.A.