11 bit studios
Notowania spółki z lekkim opóźnieniem, ale pozytywnie zareagowały na pierwsze, popremierowe dane gry “The Thaumaturge”. Jej producentem jest Fool’s Theory, a wydawcą - 11 bit studios. W pierwszym dniu po pojawieniu się na rynku tzw. peak graczy (czyli maksymalna liczba grających w jednym czasie) sięgnął 2,8 tys., co pozwoliło cenie akcji odbić po spadkach. Popremierowa zwyżka kursu to ostatnio raczej wyjątek niż reguła na GPW, co z pewnością poprawiło humory inwestorom spółki. Przez ostatnich sześć miesięcy notowania obniżyły się bowiem o 20 proc., mimo że wielkimi krokami zbliżają się premiery dwóch innych, własnych tytułów - “The Alters” i “Frostpunk 2”.
Asbis
Akcje spółki po podaniu szacunkowych wyników za styczeń (sprzedaż wyniosła 225 mln USD i była o 1 proc. wyższa niż przed rokiem) spadły do poziomu najniższego od roku. Negatywny sentyment utrzymywał się już wcześniej ze względu na słabsze r/r i niższe od oczekiwań (z uwagi na odpisy biznesu w Rosji) wyniki za IV kwartał 2023 r.
Analitycy BM BNP Paribas wierzą jednak, że z uwagi na poprawę koniunktury gospodarczej w regionie oraz wzrost inwestycji w IT, otoczenie spółki powinno w 2024 r. pozostawać sprzyjające. Asbis kontynuuje także realizację strategii rozwoju na nowych rynkach (Afryka, Azja Centralna) oraz wchodzenie w nowe obszary dystrybucji (np. robotyka, ochrona zdrowia).
“Z uwagi na wzrost skali działalności, spodziewamy się dalszej poprawy wyników w bieżącym roku, co wraz z atrakcyjną wyceną (C/Z 4,5x) oraz polityką wypłaty dywidendy powinno sprzyjać zwyżce kursu w kolejnych miesiącach” - uważają analitycy.
Auto Partner
Perspektywy dystrybutorów części samochodowych na 2024 r. pozostają dobre - przekonują analitycy. Długoterminowe trendy sprzyjają sprzedaży (m.in. wysoki średni wiek aut w Polsce oraz Europie Środkowo-Wschodniej), a oczekiwane ożywienie gospodarcze z silnym konsumentem na czele powinno wspierać popyt na naprawy i serwis.
“Wsparciem dla takiego scenariusza pozostaje zwiększona dynamika rejestracji nowych aut oraz z importu, którą obserwowaliśmy w drugiej połowie ubiegłego roku. Natomiast trend elektryfikacji, chociaż przyspiesza, to w krótkim terminie pozostaje mniej istotny. Efekt dźwigni operacyjnej (powrót do otwarć kilku fili rocznie począwszy od 2024 r.) oraz wzrost udziału eksportu do ponad 50 proc. przychodów powinny sprzyjać wzrostowi wyników” - podkreślają eksperci z BM BNP Paribas.
Cyber_Folks
Kurs spółki śrubuje rekord wszech czasów, do czego wydatnie przyczyniła się publikacja szacunkowych wyników za 2023 r. Przychody urosły o 22 proc. do 480 mln zł, EBITDA o 36 proc. do 141,3 mln zł. W samym IV kwartale dynamika przychodów była nieco niższa - przychody wzrosły o 17,5 proc. do 132,5 mln zł, a EBITDA o 20,7 proc. do 43,1 mln zł.
Spółka w marcu planuje wprowadzić na rynek kolejny produkt - “Now”, który będzie zautomatyzowanym kreatorem stron internetowych. Produkt będzie skierowany do małych i mikro przedsiębiorstw. Zarząd spółki szacuje, że roczne ARPU (średni przychodów na użytkownika) z tego produktu będzie trzy razy większe niż z usług hostingowych.
Develia
Analitycy radzą zrealizować zyski z akcji Domu Development, ale jednocześnie zdecydowali o pozostawieniu w portfelu akcji Develii. Wyników finansowych za 2023 r. spółka jeszcze nie przedstawiła (zrobi to 29 marca), opublikowała natomiast dane o sprzedaży lokali w IV kwartale (614, +50 proc. r/r) oraz cele sprzedażowe na ten rok (2900-3000 lokali). Wiele będzie zależało od ostatecznego kształtu programu Mieszkanie na start - na razie rząd przedstawił tylko wstępne założenia.
Kruk
Choć wyniki spółki za IV kwartał 2023 r. na papierze były lepsze od oczekiwań analityków, to przebicie konsensu było przede wszystkim zasługą odroczenia podatku dochodowego i dodatnich rewaluacji portfeli. Dlatego kurs na publikację raportu zareagował dużym spadkiem do poziomu najniższego od pół roku. Inwestorom do gustu mogło nie przypaść także fiasko rozwoju biznesu w Czechach i Słowacji - zarząd rozpoczął właśnie prace nad przeglądem opcji strategicznych, tłumacząc to tym, że nie da się tam osiągnąć takiej skali, jak na innych rynkach. Spółka dostrzega jednak potencjał na rynku francuskim, gdzie już w grudniu kupiła portfela wierzytelności.
“Pozytywnie oceniamy długoterminowe perspektywy i fundamenty spółki (dobra kondycja finansowa na tle konkurencji) i widzimy potencjał do wzrostu notowań” - przekonują analitycy.
Rainbow Tours
Trend wzrostowy w notowaniach spółki przyspieszył po publikacji informacji o przychodach w styczniu. Wzrosły one o 33 proc. do 263,9 mln zł.
“Uważamy, że obecna wycena spółki nadal nie dyskontuje możliwego utrzymania dobrej koniunktury konsumenckiej w 2024 r., co powinno wspierać sektor turystyczny” - podkreślają analitycy.
Synektik
Wynikami za IV kwartał 2023 r. (EBITDA wzrosła o 76 proc., przychody o 89 proc., a zysk netto o 82 proc.) spłaciła inwestorom kredyt zaufania, a dobry sentyment podtrzymują kolejne umowy na dostawę systemu chirurgii robotycznej da Vinci, zakupy, dokonywane przez insiderów oraz uchwalenie dywidendy w wysokości 3,03 zł na akcję (zostanie wypłacona 8 marca). Wzrost wartości rynkowej (przekroczyła w lutym 1 mld zł) doprowadził do awansu do indeksu mWIG40.
Torpol
Mimo kurczącego się portfela zleceń w ostatnich kwartałach Torpol zaskakiwał wynikami, w szczególności pod względem rentowności.
“O ile oczekujemy erozji ponadprzeciętnej rentowności w najbliższych kwartałach, to obserwowana stopniowa odbudowa portfela zleceń powinna zneutralizować ten negatywny efekt” - uważają analitycy.
Ich zdaniem na koniec roku backlog może wynieść ponad 5,0 mld zł (uwzględniając tzw. poczekalnię, czyli kontrakty z najniższą ceną), a długo wyczekiwany napływ do Polski środków z UE oraz prawdopodobna budowa infrastruktury związanej z CPK będą wspierały inwestycje infrastrukturalne w kolejnych latach, szczególnie na kolei.
“Po odwołaniu polityki dywidendowej, przejęcie przez CPK oceniamy umiarkowanie negatywnie z punktu widzenia akcjonariuszy mniejszościowych. Z drugiej strony istnieje scenariusz możliwego wezwania przez CPK bądź Mirbud z odpowiednią premią. Dodatkowo inwestorzy z niecierpliwością wyczekują strategii na lata 2024-2027” - dodają analitycy.
Votum
Kurs akcji spółki przestał spadać, ale na razie brakuje impulsów do odbicia. Votum pozostaje jednak na liście faworytów analityków BM BNP Paribas, którzy wierzą w dalszą, dynamiczną poprawę wyników i pozytywnie oceniają wejście w segment dochodzenie roszczeń z tytułu sankcji kredytu darmowego, który ma być dla Votum w najbliższych latach strategicznym projektem rozwojowym.
“W styczniu grupa podpisała ponad 1,2 tys. nowych umów, w tym liczba kontraktów dotyczących roszczeń związanych z kredytami i pożyczkami konsumenckimi w zakresie sankcji kredytu darmowego wyniosła 433. Biorąc pod uwagę potencjał wynikowy spółki uważamy, że akcje Votum są niedowartościowane” - dodają analitycy.