EBC zwalnia z podwyżkami, podniósł stawki o 25 pb

Tadeusz Stasiuk
opublikowano: 2023-05-04 14:17

Podczas czwartkowego posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego zapadła decyzja o kolejnej podwyżce stóp procentowych. Tym razem stawki poszły w górę o 25 pkt bazowych. Takiego scenariusza oczekiwała większość ekonomistów.

Posłuchaj
Speaker icon
Zostań subskrybentem
i słuchaj tego oraz wielu innych artykułów w pb.pl
Subskrypcja

Po dzisiejszej podwyżce stopa refinansowa wzrosła do 3,75 proc. zaś stopa depozytowa do 3,25 proc.

Christine Lagarde, EBC
Christine Lagarde, EBC
fot.: Alex Kraus/Bloomberg

Poprzednio EBC zacieśniał swoją politykę o 50 pb na każdym z trzech wcześniejszych posiedzeń.

Przedstawiciele EBC coraz częściej sygnalizują, że zbliża się koniec najbardziej agresywnego zacieśniania polityki pieniężnej w historii władz monetarnych Eurolandu , a rynki i analitycy przewidują jeszcze dwie podwyżki poza tym tygodniem, zanim stopy procentowe ustabilizują się na poziomie 3,75 proc.

Tymczasem ogólna inflacja w strefie euro przyspieszyła w kwietniu do 7,0 proc. r/r, jednak wskaźnik bazowy (nie obejmujący cen żywności i energii) nieoczekiwanie spadł.

Inflacja bazowa wyhamowała do 7,3 proc. z 7,5 proc. w marcu, podczas gdy jeszcze węższa miara, która wyklucza alkohol i tytoń, spadła do 5,6 proc. z 5,7 proc. będąc poniżej prognoz na poziomie 5,7 proc.. Był to pierwszy spadek od czerwca ubiegłego roku. To kolejne argumenty przemawiające za mniejszymi podwyżkami stóp procentowych.

Od marca br. EBC zaczął redukować ogromną ilość obligacji o wartości około 5 bln EUR o 15 mld EUR miesięcznie. Nie spowodowało to załamań na rynkach finansowych, budząc oczekiwania, że redukcje przyspieszą po czerwcu, kiedy nastąpi przegląd dotychczasowego tempa wycofywania się.

Bank zapowiedział, że od lipca przestanie reinwestować środki pochodzące z zapadającego długu w programie skupu aktywów o wartości 3,2 bln EUR.

EBC rozpoczął obecny cykl zacieśniania polityki pieniężnej w lipcu 2022 r., kiedy to podwyższył główną stopę procentową z -0,5 proc. do zera. Jednak pomimo stałych podwyżek stóp procentowych, inflacja pozostaje znacznie powyżej celu EBC wynoszącego 2 proc. Z szacunków opublikowanych w zeszłym tygodniu przez Międzynarodowy Fundusz Walutowy wynika, że inflacja nie osiągnie celu EBC przed 2025 r.

Wczoraj (03.05) amerykańska Rezerwa Federalna również podniosła stopy procentowe o 25 punktów bazowych, podnosząc docelowy przedział funduszy do 5-5,25 proc., najwyższego poziomu od sierpnia 2007 r. Fed zasugerował również, że może być bliski wstrzymania podwyżek stóp.