Wraz z każdą podwyżką stóp procentowych Fedu, który zmaga się z najwyższą inflacją od 40 lat, rośnie ryzyko globalnej recesji w 2023 r. Obawiający się spowolnienia gospodarczego inwestorzy wyprzedają amerykańskie obligacje, których ceny od początku roku spadły 20 proc.
Vanguard, zarządzający w sumie 6,7 bln USD aktywów, traktuje potencjalną recesję jako dobrą okazję do zakupów. Jego fundusze dłużne ostrzą sobie zęby na dług korporacyjny o ratingu “BB”, najwyższym dla obligacji śmieciowych. Ponadto interesuje je również wysokiej jakości dług państwowy i samorządowy z rynków wschodzących.
Tego typu strategia będzie wymagać sporej ostrożności. Coraz więcej ekonomistów z Wall Street ostrzega przed falą niewypłacalności. Według prognoz firmy Fitch Ratings, stopa niewypłacalności obligacji śmieciowych w przyszłym roku wyniesie 3,5 proc, a najbardziej narażone na upadłość są podmioty z branż konsumenckich, takich jak handel detaliczny, telekomunikacja i media.