Rentowności rosną przez dobre dane makro
W reakcji na wtorkowe dane, pokazujące wyższą niż oczekiwano aktywność gospodarki USA w lutym, rentowność obligacji 10-letnich USA wzrosła aż o 14 pkt. bazowych do 3,95 proc. i była najwyższa w tym roku. Rosły także rentowności obligacji w Europie, gdzie aktywność gospodarki osiągnęła 9 miesięczne maksimum. Dobre dane makro przekonują inwestorów, że banki centralne będą nadal podwyższały stopy procentowe aby skutecznie obniżyć inflację.
- Obligacje będą nadal taniały na świecie w nadchodzących tygodniach w związku z rekalibracją ocen perspektyw gospodarczych i reakcji na to Fed. Będzie to napędzać narracja o wyższych stopach przez dłuższy czas – powiedział Damien McColough, szef analizy rynku obligacji w Westpac Banking z Sydney.
Od początku lutego indeks globalnego rynku obligacji, liczony przez Bloomberga, spadł o 2,9 proc. W styczniu wzrósł o 3,3 proc., co było najlepszym wynikiem dla pierwszego miesiąca roku w historii.
Wyższe rentowności mogą zatrzymać przecenę
W środę rano rentowność obligacji 2-letnich USA spadała o 5 pkt. bazowych do 4,67 proc., a „dziesięciolatek” o 1 pkt. bazowy do 3,94 proc.
- Rentowność obligacji 10-letnich USA może wkrótce przekroczyć 4 proc. Wydaje mi się, że znów pojawi się silny popyt na wyższą rentowność kiedy zmienność osłabnie, prawdopodobnie kiedy znajdzie się w przedziale 4,15-4,20 proc. – powiedział McColough.