W czwartek agencja Bloomberg podała, że wiele europejskich funduszy o najwyższej ocenie ESG inwestuje w spółki, które łamią standardy ONZ i OWGiR dopuszczając się takich nadużyć, jak korupcja i zanieczyszczanie środowiska. Inwestorzy zareagowali na to negatywnie, co odzwierciedlają ujemne bilanse większości wehikułów promowanych jako wyjątkowo zgodne z ESG.
Podejrzenia Bloomberga potwierdziło badanie firmy Clarify AI, według którego aż 20 proc. z 750 funduszy o najwyższym ratingu posiada przynajmniej 10-procentową ekspozycję na podmioty działające wbrew dziesięciu podstawowym zasadom ładu korporacyjnego ONZ, dotyczącym praw człowieka, etyki biznesu, środowiska i przeciwdziałania korupcji.
Regulacje dla ratingów funduszy zgodnych z ESG budzą wątpliwości od początku ich istnienia, czyli od marca 2021 r. Luki prawne oraz wątpliwości co do właściwego stosowania zasad zmuszały UE do wielokrotnej klaryfikacji założeń. Zwykle dotyczyły one jednak niższych kategorii zgodności z ESG, związanych z trzecim lub szóstym artykułem “Rozporządzenia w sprawie ujawniania informacji i zrównoważonych finansach”. Wkrótce jednak dotkną również artykułu 9, zwanego dotychczas najbardziej ambitnym.
-Instytucje używają oficjalnych ratingów wskazanych przez UE w celu oceny stopnia zgodności swoich funduszy z ideami ESG. Nasza analiza wskazuje jednak, że wiele z nich, szczególnie tych o najwyższej ocenie, nie spełnia założeń rozporządzenia - mówi Patricia Pina, autorka badania Clarify AI.
Bezpośrednim skutkiem publikacji Clarify AI oraz podobnego badania firmy Morningstar jest masowa zmiana ratingów. Jest to duży cios w ich atrakcyjność, gdyż w ostatnich miesiącach to od stopnia zgodności z ESG zależał rozmiar wpływów do poszczególnych funduszy. Według danych Bloomberga w 2022 r. tylko wehikuły spełniające założenia artykułu 9 miały dodatni bilans. W III kwartale przyciągnęły aż 13 mld USD.