Różnica między rentownością obligacji 30-letnich i 2-letnich Chin zmniejsza się od ponad roku i 5 lutego spadł do 45 pkt. bazowych, najmniej od września 2013 roku. Krzywa rentowności na odcinku od obligacji 2-letnich do bonów 6-miesięcznych jest już odwrócona od grudnia. Różnica między rentownością obligacji 30-letnich i 10-letnich jest najmniejsza od 2007 roku. To sygnalizuje rosnący pesymizm handlujących długiem co do perspektyw wzrostu gospodarczego, osłabianego przez kryzys rynku nieruchomości i deflację. Odwrócenie krzywej rentowności uważane jest za sygnał zapowiadający recesję.
- Jest przekonanie, że władze Chin, nie tylko bank centralny, ale generalnie całe, są spóźnione jeśli chodzi o działania – powiedział Adarsh Sinha, szef ds. rynku walutowego Azji w Bank of America w Hongkongu. – Wypłaszczanie krzywej rentowności to głośny sygnał, że bank centralny i rząd muszą zrobić więcej – dodał.
Bloomberg zwraca uwagę, że rośnie grono ekonomistów sygnalizujących potrzebę obniżenia przez bank centralny stopy rocznych pożyczek, na co się nie zdecydował na posiedzeniu 18 lutego. Innym pożądanym działaniem byłoby pozwolenie na większe osłabienie juana, co pomogłoby w walce z deflacją.