Rynek swapów uwzględnił w cenach wzrost stóp o 100 pkt. bazowych w ciągu czterech kolejnych posiedzeń Fed, a rentowność obligacji 2-letnich USA rosła w środę rano do 5,04 proc., najwięcej od 15 lat. Odwrócenie krzywej rentowności obligacji USA na odcinku między długiem 2 i 10-letnim jest największe od 1981 roku, kiedy ówczesny Fed, kierowany przez Paula Volckera, spowodował wzrost efektywnej stopy aż do 19 proc. aby „złamać kręgosłup” inflacji. Skutkiem była jednak także długa recesja amerykańskiej gospodarki. Ken Griffin, założyciel i szef funduszu hedgingowego Citadel uważa, że podobnej dynamiki można oczekiwać obecnie
Historia sugeruje, że recesja następuje w okresie od 12 do 18 miesięcy od nastąpienia odwrócenia krzywej rentowności. Rentowność obligacji 2-letnich USA jest wyższa od rentowności obligacji 10-letnich od lipca ubiegłego roku.
Rynek widzi ponad 75 proc. prawdopodobieństwo, że na marcowym posiedzeniu Fed podwyższy stopy o 50 pkt. bazowych. W poniedziałek szacował je na 31 proc.
Obecnie główna stopa Fed wynosi 4,50-4,75 proc.