Przedstawiciele Inovo VC swój trzeci fundusz venture capital (VC) zaczęli tworzyć już w ubiegłym roku. Założyli, że uda im się zebrać na rynku ok. 100 mln EUR (470 mln zł). Plan zrealizowali. Ogłaszają właśnie start Inovo Fund III, który będzie finansował spółki technologiczne na etapie early stage z Europy Środkowo-Wschodniej.
Spora część kapitału zgromadzonego w nowym funduszu pochodzi od International Finance Corporation (IFC) z Grupy Banku Światowego, Europejskiego Funduszu Inwestycyjnego (EFI) oraz PFR Ventures. Ponad 55 mln EUR w Inovo Fund III ulokowali natomiast prywatni inwestorzy - niektórzy z nich wspierali Inovo także przy wcześniejszych wehikułach inwestycyjnych. Do nowego funduszu kapitał popłynął m.in. od europejskich family offices oraz przedsiębiorców technologicznych. Wśród nich są m.in.: Rafał Brzoska, założyciel i prezes InPostu, Marcin Żukowski, współzałożyciel Snowflake’a, oraz Aternus Investment Group, należąca do braci Wałach, założycieli firmy Walmark.
Instytucjonalne wsparcie inwestycji w regionie
Polski rynek VC, choć przyciąga coraz więcej prywatnych inwestorów, wciąż w dużej mierze bazuje na wsparciu podmiotów instytucjonalnych. A coraz większa otwartość światowych instytucji świadczy o rozwoju sektora.
„Wspieranie innowacyjnych firm na wczesnym etapie rozwoju jest kluczowe nie tylko dla ich własnego powodzenia, ale także dla budowy konkurencyjności europejskiej gospodarki. Dzisiejsze śmiałe pomysły to technologiczni mistrzowie jutra. Dlatego EFI, wspierany przez fundusze z programu InvestEU, kontynuuje współpracuje z Inovo VC, aby pomóc ambitnym przedsiębiorcom uruchomić i rozwijać swoje pomysły w regionie Europy Środkowo-Wschodniej” – zaznaczyła Marjut Falkstedt, dyrektor generalna EFI, cytowana w komunikacie spółki.
„Ta inwestycja pomoże przedsiębiorstwom uzyskać dostęp do niezbędnego kapitału, tworzyć miejsca pracy dla wykwalifikowanych pracowników i napędzać rozwój gospodarczy w całym regionie” – dodał Ary Naïm, regional manager IFC w Europie Środkowej i Południowo-Wschodniej.
Menedżerowie Inovo za swój sukces uważają utrzymanie wielu dotychczasowych, prywatnych inwestorów i kontynuację kooperacji z EFI.
- EFI to jeden z najlepszych inwestorów instytucjonalnych w Europie. Szacuję, że obecnie ok. 80 proc. dostępnego na Starym Kontynencie kapitału VC ma swoje źródła w programach EFI. Niejeden podmiot z Polski chciałby mieć go na pokładzie. To bardzo wartościowy partner, ma jednak wyśrubowane wymagania i jeszcze do niedawna mało który polski fundusz był w stanie je spełnić. Wiele się na rynku zmieniło i współpraca krajowego rynku z EFI się zacieśnia. Równie mocno cieszy nas inwestycja IFC, który nieczęsto finansuje fundusze z naszego regionu – mówi Michał Rokosz, partner w Inovo, który funduszem zarządza wspólnie z Maciejem Małyszem i Tomaszem Swiebodą.
Inwestycje w projekty na wczesnym etapie
Trzeci fundusz będzie kontynuować dotychczasową strategię działania grupy Inovo. Inwestorzy przewidują, że do portfela włączonych zostanie 20-30 spółek, każda z firm ma szansę otrzymać od ok. 2 mln zł do ok. 20 mln zł, w zależności od etapu swojego rozwoju i sukcesów rynkowych. W grę wchodzą głównie inwestycje typu seed, choć fundusz pozostawia sobie otwartą furtkę do realizacji transakcji na poziomie pre-seed i A.
Fundusz będzie poszukiwać spółek o globalnym potencjale wzrostu. Wprawdzie nie jest profilowany branżowo, jednak ze względu na specjalizacje i doświadczenia zawodowe zespołu koncentruje się zwłaszcza na młodych firmach działających w obszarach: digital health, narzędzia dla programistów, AI i uczenie maszynowe.
Podsumowanie dotychczasowych inwestycji VC
Maciej Małysz, partner w Inovo, zaznacza, że dwie trzecie firm włączonych do portfeli wcześniejszych funduszy z grupy pozyskało finansowanie w dalszych rundach.
Inovo dochowało się w sumie ok. 30 spółek technologicznych. Sześć firm przekroczyło wycenę 100 mln EUR: Booksy (aplikacja rezerwacyjna), Infermedica (AI we wstępnej diagnostyce medycznej), Packhelp (branża opakowań), Preply (marketplace do nauki języków), Spacelift (zarządzanie serwerami w chmurze). Tidio (live chat, chatboty). Ten próg wyceny jest celem stawianym przed każdą ze spółek portfelowych.
Pierwszy z funduszy Inovo, który na rynek został wprowadzony ponad 10 lat temu, dał 1,2-krotny zwrot z inwestycji. W jego portfelu są jeszcze spółki: Booksy i Restaumatic. Inwestorzy liczą na dalszy wzrost ich wartości na rynku.
Drugi fundusz z grupy pozostaje aktywny, ale nie inwestuje już w nowe start-upy. Kapitał ma zarezerwowany jedynie na rundy kontynuacyjne.
A jaką strategię inwestycyjną przyjął Inovo Fund III biorąc pod uwagę, że obecnie na rynku VC widać zmniejszenie aktywności inwestycyjnej i spadek wycen spółek?
- W tym roku aktywnie inwestujemy. Myślę, że teraz nie możemy mówić o specyficznej sytuacji na rynku VC, z takową mieliśmy do czynienia w latach 2020-21, gdy inwestorzy dysponowali sporą nadwyżką kapitału. Obecnie na całym świecie zmniejszyła się liczba inwestycji na poziomie rund B i wyższych. Na etapie seed widzimy wiele ciekawych projektów zarówno w Polsce, jak i w regionie. Mamy z czego wybierać. W tym roku planujemy realizację 4-6 inwestycji. Dobre spółki nigdy nie są tanie, choć obecnie ich wyceny przestały być sztucznie windowane - mówi Michał Rokosz.
Nowy fundusz Inovo otrzymał kapitał w ramach programu PFR VC Hub. To portfel, w którym znajdują się m.in. Lakestar, Northzone i White Star Capital. Program ten jest skierowany do lokalnych i międzynarodowych, doświadczonych zespołów, których strategia inwestycyjna obejmuje Polskę. W ramach programu alokowaliśmy już 450 mln PLN i wkrótce ogłosimy kolejne umowy.
W ramach PFR VC Hub występujemy jako publiczny inwestor, który stymuluje ekosystem w dwóch obszarach. Z jednej strony oceniamy potencjał zwrotu z naszej inwestycji kapitałowej. Zależy nam na wysokich zwrotach, bo to one stanowią zachętę dla innych inwestorów prywatnych, którzy przyglądają się rynkowi VC. Z drugiej strony zwracamy szczególną uwagę na to by środki te wróciły do naszego ekosystemu, zarówno w formie inwestycji w polskie spółki, jak i w formie transferu know-how. Obecnie jesteśmy na etapie uzupełniania portfela PFR VC Hub o najlepsze polskie fundusze VC. Trzecia edycja funduszu Inovo doskonale wpisuje się w wizję naszego portfela. Wierzymy, że kolejna generacja funduszu wesprze kolejną generację przedsiębiorców.