Rentowność obligacji 10-letnich USA spada w poniedziałek o ponad 2 pkt bazowe do 4,177 proc. Rentowność „dwulatek” USA rośnie o mniej niż 1 pkt bazowy do 4,394 proc. Na koniec kwietnia rentowność obligacji 10-letnich wynosiła 4,68 proc., a 2-letnich sięgała 5,0 proc. Spadek rentowności oznacza wzrost ceny. a
Rentowność obligacji USA spada, bo rynek spodziewa się rozpoczęcia po wakacjach obniżek stóp procentowych Fed.
- Jeśli przyjrzeć się cenom rynkowym, uwzględniają już cięcie we wrześniu – powiedział Erik Nelson, strateg Wells Fargo. – Co dalej? Czy możemy mieć dwa cięcia? Oczywiście. Myślę, że większym pytaniem dla rynku jest, czy możemy mieć ich sześć, a nawet więcej – dodał.
Rynek swapów uwzględnia w cenach minimum dwie obniżki o 25 pkt bazowych w tym roku w USA do końca tego roku. Pierwsza miałaby nastąpić we wrześniu. W ubiegłym tygodniu były szef Fed w Nowym Jorku, William Dudley , wezwał bank centralny USA do obniżenia stóp już na posiedzeniu, które kończy się w najbliższą środę. Nie wydaje się to jednak prawdopodobne.
- My jesteśmy w obozie obniżki we wrześniu i myślę, że jest duże prawdopodobieństwo, że będą trzy cięcia w 2024 roku i jedno w pierwszej części 2025 roku – powiedziała Kate Moore z BlackRock.
Jej zdaniem, przemawia za tym spodziewana większa presja dezinflacyjna pod koniec tego roku.
David Mericle z Goldman Sachs spodziewa się w najbliższą środę zmiany języka komunikatu sugerującej większą skłonność Fed do luzowania polityki pieniężnej dzięki korzystnym danym makro.