Zdaniem analityków DM IDMSA ostatnia mocna przecena akcji PBG była przesadzona. Dlatego w raporcie z 15 marca rekomendują kupno walorów budowlanej spółki.
Cena docelowa to 59,2 zł, o 40 proc. mniej, niż w poprzedniej rekomendacji. W piątek o godz. 10.34 kurs PBG rósł o 1,1 proc. do 34,71 zł.
Zdaniem analityków, PBG przetrwa, a planowana emisja akcji ma szansę zakończyć się umiarkowanym sukcesem.
- Jednakowoż nie wierzymy w pozyskanie inwestora strategicznego - podkreśla Andrzej Bernatowicz, autor raportu.
Jego zdaniem upadłość spółki jest mało prawdopodobna, ponieważ PBG jest zdolny do płacenia odsetek od zobowiązań. Ponadto, po zakończeniu kontraktów drogowych, PBG powinno generować wysokie przepływy pieniężne, szczególnie ze "zdrowej" działalności, prowadzonej przez zależne Rafako.
Według szacunków DM IDMSA, przy konserwatywnym podejściu wartość aktywów nieoperacyjnych spółki to 590 mln zł (kapitalizacja spółki na GPW to 500 mln zł - red.).
- Obecna cena akcji zakłada 24 proc. prawdopodobieństwo bankructwa. Naszym zdaniem to zdecydowanie za dużo - podsumowuje Andrzej Bernatowicz.