Mercorowi nie sprzyja spowolnienie w branży budownictwa kubaturowego, które może potrwać dłużej niż oczekiwano - uważa Damian Szparaga, analityk Pekao BM, który jest autorem rekomendacji dla tej spółki. Wskazuje jednak, że ma ona silną pozycję rynkową i jest przygotowana na trudniejsze czasy.
Zwraca on uwagę, że powierzchnia wynikająca z pozwoleń na budowę obiektów niemieszkalnych spadła w 2014 r. o 14,8 proc., a do tego widać wzrost wskaźnika pustostanów. To przełożyło się na spadek wartości zamówień – analityk prognozuje, że w roku 2024/25 spadnie on do 521 mln zł, czyli o 8,8 proc., a przychody spadną o 11,8 proc. do 511 mln zł.
Słaba koniunktura podniesie konkurencję, co spowoduje spadek marży EBITDA, która jednak powinna utrzymać się na wysokim jednocyfrowym poziomie, a w kolejnych latach wzrosnąć. Analityk liczy na dywidendę w tym roku, choć zakłada, że będzie niższa niż w 2023 r., gdy sięgnęła 1,51 zł na akcję.
