Dotychczas Polski Fundusz Rozwoju (PFR), za pośrednictwem PFR Ventures, zainwestował w podmioty private equity (PE) blisko 0,6 mld zł. Inwestycje zostały zrealizowane w ramach programu PFR Private Equity (PFR PE) ogłoszonego wiosną 2020 r. Celem było wypełnienie luki na rodzimym rynku wynikającej z niewielkiej aktywności inwestorów instytucjonalnych zainteresowanych tą klasą aktywów. Finansowanie pochodziło z budżetu PFR i trafiło do funduszy: Accession Capital Partners, Apax, Avallon, H.I.G Capital, Innova Capital, PAI Partners, Value4Capital. Pula zastała natomiast wyczerpana. PFR zdecydował się więc na jej zwiększenie. Wypuści na rynek dodatkowe ponad 0,5 mld zł.
Paweł Borys, prezes PFR, informuje, że zwiększenie alokacji wynika z zainteresowania programem ze strony lokalnych funduszy. Instytucja dostrzega dodatkowo okazje do inwestycji na międzynarodowych rynkach.
Pierwsza umowa inwestycyjna w ramach drugiego rozdania PFR PE została zawarta jeszcze przed wakacjami (teraz ją oficjalnie ogłoszono). 36 mln zł trafiło do funduszu Syntaxis New Europe Fund III, za którym stoi zespół aktywny na rynku od 2006 r.
Jak podkreśla Michał Gładyś, dyrektor inwestycyjny w PFR Ventures, finansowanie ma zostać rozdzielone po równo na inwestycje lokalne i międzynarodowe. Takie proporcje mają z jednej strony “napędzać lokalne zespoły”, z drugiej - “budować ekspozycję w tych międzynarodowych”.
Środki publiczne są inwestowane w fundusze private equity (PE) w całej Europie. Na szczeblu unijnym robi to Europejski Fundusz Inwestycyjny, a w poszczególnych krajach lokalne instytucje rozwojowe - BPI we Francji, KfW w Niemczech, SamInvest w Szwecji, British Business Bank w Wielkiej Brytanii, a PFR Ventures w Polsce.
Fundusze PE, które inwestują w Polsce, do niedawna były finansowane w całości ze źródeł zagranicznych, w tym przez EIF, EBOiR oraz zagraniczne fundusze emerytalne. Dziś zagraniczni inwestorzy oczekują udziału krajowych instytucji finansowych w funduszach private equity.
PFR Ventures stworzył zespół wyspecjalizowany w tego typu inwestycjach i zaczyna tę lukę wypełniać – to dla rynku fundamentalna zmiana. Mam nadzieję, że przetrze szlaki polskim funduszom emerytalnym i pójdą one w ślady nie tylko najbardziej aktywnych funduszy brytyjskich, holenderskich czy szwedzkich, ale także, dotychczas bardziej zachowawczych, funduszy niemieckich czy litewskich.
PFR Ventures w ramach programu PFR PE prowadzi nabór funduszy PE w formule ciągłej. Zainteresowane podmioty mogą liczyć na inwestycje w przedziale od 20 do 110 mln zł (maksymalny udział inwestora instytucjonalnego nie może przekroczyć 25 proc.). Pieniądze dla funduszy będą inwestowane do wyczerpania pełnej puli. PFR zapowiada natomiast zwiększanie w przyszłości nakładów na inwestycje typu PE.
Instytucja w maju 2021 r. ogłosiła ponadto, że wesprze finansowo fundusze PE i VC zainteresowane inwestowaniem w spółki tworzące zielone technologie. Na ten cel PFR Ventures przeznaczył łącznie 200 mln zł. Pieniądze na rynek popłyną w ramach programu PFR Green Hub FoF (fund of funds — tzw. fundusz funduszy). Zapowiedziano, że kapitał trafi do 4-5 funduszy (maksymalny poziom współfinansowania publicznego to 50 proc.).
Obecnie w portfelu PFR Ventures jest ponad 50 funduszy, łączna liczba transakcji PE i VC z ich udziałem przekracza 350. W samym obszarze VC udział finansowania podmiotów dofinansowanych przez PFR Ventures w łącznej wartości rund z 2020 r. z udziałem polskich start-upów wynosi 29 proc.