Rok 2023 na europejskich rynkach rozpoczął się w szampańskich nastrojach. Rynki akcji kontynuowały wzrosty z czwartego kwartału, para EURUSD powróciła to wzrostów. Sprzyjały temu dane o niższej inflacji. Złoty jest stabilny, ale nie korzysta z europejskiej euforii w jakiś szczególny sposób.

Piątek był dniem wolnym w Polsce, ale jednocześnie był to bardzo dobry dzień dla globalnego rynku finansowego. Dane z amerykańskiego rynku pracy potwierdziły, że sytuacja jest bardzo dobra, choć jednocześnie były przesłanki wskazujące na mniejszą presję inflacyjną.

Zgodnie z oczekiwaniami pierwszy tydzień nowego roku na globalnych rynkach akcji został podporządkowany danym makro i polityce banków centralnych. Europa posilała się nadziejami na spadek inflacji i reakcjach rynku długu na impulsy z tego kierunku, gdy Wall Street operowała w kontekście niedawno dość zapomnianej idei, iż walka Fed z inflacją może jednak skończyć się w scenariuszu tzw. miękkiego lądowania.

Początek roku przebiega po myśli posiadaczy obligacji. Rosną notowania, stopy zwrotu funduszy, spada rentowność i inflacja. I tylko gdzieś z tyłu głowy kołacze się myśl, że między rentownością obligacji i inflacji wciąż jest ponad 10 pkt proc. różnicy.

Czwartkowa sesja na Wall Street przyniosła przeszło 1% spadki po lepszych od oczekiwań danych z rynku pracy podnoszących oczekiwania dla dalszych ruchów ze strony Fed. Liczba nowych wniosków o zasiłki dla bezrobotnych wyniosła zaledwie 204 tys., podczas gdy rynek spodziewał się 230 tys. Powyżej prognoz okazał się także raport ADP, który wskazał na wykreowanie 235 tys. nowych miejsc pracy.

W końcówce tygodnia inwestorzy ponownie ograniczają ryzyko ponieważ mocne dane z amerykańskiego rynku pracy wskazują na przedłużający się, restrykcyjny cykl podwyżek Fed. Bankierzy wciąż nie są skłonni do gołębiej narracji mimo trzech niższych odczytów inflacji z rzędu.

Finałowa sesja tygodnia na rynku warszawskim skończyła się skromnymi zmianami najważniejszych indeksów. WIG20 zyskał 0,5 procent przy wzroście indeksu szerokiego rynku WIG o 0,17 procent.

Początek roku wypadł dla amerykańskiej waluty dość dobrze, ale w środę doszło do wymazania części zwyżek. Rodzi się, zatem pytanie, czy był to tylko krótki zryw dolara, czy jednak zapowiedź czegoś większego?

Początek roku przyniósł solidne odbicie europejskich parkietów. Trzecia z kolei sesja zapowiada się na przeszło 1% plusie w przypadku niemieckiego Daxa, który wychodzi powyżej 14400 pkt. Lepsze zachowanie europejskich parkietów wspierane jest przez cofnięcie eurodolara, które zwiększa konkurencyjność cenową eksporterów i szczególnie odczuwalne jest w przypadku rynku niemieckiego, ale dziś już notowania wspólnej waluty odbijają. Tymczasem wczorajsza sesja na Wall Street zakończyła się minimalnie pod kreską, a kontrakt terminowy na S&P500 pozostaje poniżej 3900 pkt.

Środa przynosi wyraźne cofnięcie się dolara po wczorajszym ruchu w górę. Wpływ na to może mieć zachowanie się rentowności amerykańskich obligacji, które kontynuują spadki w oczekiwaniu na kluczowe dane makro z USA, które spłyną do końca tygodnia - dzisiaj uwagę przyciągnie ISM dla przemysłu, oraz publikowane wieczorem zapiski z posiedzenia FED w grudniu.

Rada Polityki Pieniężnej poinformuje dzisiaj o swojej decyzji dotyczącej polityki monetarnej. Chociaż od poprzedniego posiedzenia nie zmieniło się zbyt wiele, to jednak zmienia się tryb pracy samej Rady Polityki Pieniężnej, a w zasadzie niemal w pełni wraca do trybu sprzed pandemii. Czy to może oznaczać, że tym razem nie będziemy musieli zbyt długo czekać na decyzję?

Notowania złota wczoraj okazały się jednym z niewielu surowców, które zyskiwało w obliczu wyraźnej zwyżki wartości amerykańskiego dolara. Był to szczególnie ciekawy akcent podczas wczorajszej sesji, bowiem złoto na ogół wykazuje silną odwrotną korelację z notowaniami USD – podczas gdy wczoraj zignorowało negatywną presję wynikającą z umocnienia najsłynniejszej globalnej waluty, a dziś kontynuuje zwyżkę, docierając już do okolic 1870 USD za uncję.

Wtorkowa zwyżka wartości amerykańskiego dolara przyczyniła się do przecen wielu surowców. Ropa była tego przykładem – wczoraj ceny tego surowca zniżkowały o ponad 4%. Dzisiaj rano kontynuują one ruch spadkowy.

Wczorajsza sesja na rynku akcji w USA zakończyła się spadkami (S&P 500 –0,4 proc., DJIA –0,03 proc., Nasdaq Composite –0,76 proc.). Na giełdach Azji i Oceanii japoński Nikkei 225 testował dziś rano swe minima z maja, czerwca i października (-1,45 proc.) Hang Seng wzrósł dziś rano o 3,22 proc. do najwyższego poziomu od lipca.

Jak polskie akcje wypadły w 2022 roku z globalnej perspektywy? Powszechnie akceptowany na świecie benchmark dla polskiej giełdy, indeks MSCI Poland (będący w pewnym uproszczeniu nieco odchudzonym odpowiednikiem WIG20, wyrażonym w USD) stracił w ubiegłym roku 26,8 proc. (z uwzględnieniem dywidend).