Transakcja składa się z kilku etapów:
- przejęcia 16,7 proc. udziałów od dotychczasowych wspólników za 6,5 mln zł (+ewentualnie 2,1 mln zł zmiennych),
- podwyższenia kapitału i objęcia za 15 mln zł tylu walorów, że udział łączny wzrósł do 33,5 proc.,
- zawarcia warunkowej umowy kupna 57 udziałów za cenę 7,2 mln zł, której wykonanie uzależnione zostało od wyników Sellintegro uzyskanych w przyszłości. Po jej wykonaniu, H88 (spółka zależna R22) będzie posiadał łącznie z wcześniej posiadanymi udziałami 42,90 proc. kapitału zakładowego Selllintegro,
- umowa inwestycyjna przewiduje prawo do zainicjowania kolejnego podwyższenia kapitału zakładowego, w wyniku którego H88 może objąć 117 udziałów i zwiększyć zaangażowanie do 52,14 proc., a dodatkowo przewiduje opcję nabycia od RST RST Ventures For Earth spółka z ograniczoną odpowiedzialnością ASI S.K.A. wszystkich przysługujących jej w dacie odkupu udziałów w kapitale zakładowym Sellintegro.
W 2020 r. Sellintregro osiągnęło 1,7 mln zł przychodów, a w I półroczu 2021 r. około 2,5 mln zł.
Na ten moment trudno ocenić atrakcyjność transakcji ze względu na brak informacji o wynikach Sellintegro. Biorąc pod uwagę dwie pierwsze operacje tj. odkupienie udziałów od osób fizycznych (6,5 mln PLN + 2,1 mln PLN uzależnione od warunków) + emisję akcji w Sellintegro (15 mln PLN), wartość spółki (post-money) wynosiłaby ok. 70,4 mln PLN (w sumie inwestycja po stronie R22 wynosi 23,6 mln PLN). Przy opcji nabycia dodatkowych 57 udziałów od RST (9,4%), wartość spółki post-money to 71,8 mln PLN. R22 zapewne odniesie się do transakcji podczas najbliższej konferencji wynikowej zaplanowanej na 2 września. Strategicznie akwizycja wygląda dość sensownie. Na plus można wyróżnić coraz większą ekspozycję R22 na branżę e-commerce. Widać, że segment hostingowy ze zwykłych usług związanych ze sprzedażą domen i hostingowaniem stron, będzie ewoluować w kierunku SaaS
