KGHM. Bankowy Dom Maklerski PKO BP podniósł wycenę walorów KGHM Polska Miedź do 18 zł. Podtrzymana została także rekomendacja „kupuj” dla akcji lubińskiego kombinatu. Zdaniem twórców raportu, zsumowanie wszystkich aktywów spółki daje wycenę 18,80 zł na akcję, co oznacza obniżenie poprzedniej wyceny o 18 proc. Analitycy obniżyli jednak dyskonto związane z ryzykiem „politycznym” w spółce z 30 do 5 proc. Dzięki temu mogła wzrosnąć docelowa cena akcji do 18 zł.
Jak twierdzi BDM PKO BP, skoncentrowanie się przez nowy zarząd na core businessie, a głównie na racjonalizacji procesu wytworzenia miedzi, urealnia możliwość obniżenia kosztów wytworzenia tego surowca do 1500 dolarów za tonę. W 2001 r. średnia cena wytworzenia 1 tony miedzi wyniosła 1575 USD.
Istnieje także, choć w krótkim okresie, szansa jeszcze tańszego uzyskania surowca. Każde 50 USD mniej w koszcie wytworzenia miedzi to prawie 20 mln USD zysku netto w skali roku.
Rekomendujący prognozują, że ceny miedzi na London Metal Exchange osiągnęły już dno cyklu koniunkturalnego, a poprawa sytuacji gospodarczej będzie służyć ich dalszemu wzrostowi. Tym samym, czynniki zewnętrzne będą znowu sprzyjać KGHM. To z kolei sugeruje, że należy oczekiwać poprawy wyników finansowych.
W opinii BDM PKO BP, spółka ma dwie możliwości dalszego rozwoju w sektorze miedziowym. Pierwszą jest opracowanie taniej technologii eksploatacji głębokich złóż, drugą zdobycie złóż zagranicznych. Z punktu dywersyfikacji działalności atrakcyjnie wyglądałyby z kolei inwestycje w sektorze energetycznym.