Według szacunków LSEG SmartEstimate, zysk operacyjny Samsunga za okres kwiecień–czerwiec 2025 r. wyniesie 6,3 biliona wonów (około 4,62 miliarda dolarów), co będzie najniższym poziomem od sześciu kwartałów. Firma, będąca największym na świecie producentem układów pamięci, traci konkurencyjność w kluczowym segmencie – układach HBM (High Bandwidth Memory), które napędzają rozwój sztucznej inteligencji.
Konkurencja zyskuje na boomie AI
Podczas gdy konkurenci Samsunga – SK Hynix i Micron – czerpią korzyści z rosnącego popytu na układy HBM, koreański potentat traci na ograniczeniach sprzedaży do Chin, gdzie odgrywa kluczową rolę. Stany Zjednoczone nałożyły restrykcje na eksport zaawansowanych chipów, co utrudniło firmie skuteczne konkurowanie na globalnym rynku AI.
Analitycy wskazują również na wolne tempo uzyskiwania certyfikacji od Nvidii – lidera branży układów GPU – dla nowej generacji układów pamięci HBM3E Samsunga. Ryu Young-ho z NH Investment & Securities ocenia, że dostawy tych układów do Nvidii najprawdopodobniej nie będą znaczące aż do 2026 roku.
AMD tak, Nvidia jeszcze nie
Samsung rozpoczął już dostawy nowych układów HBM do amerykańskiej firmy AMD, co potwierdził producent w czerwcu. Jednak producent wciąż nie ujawnił, czy jego 12-warstwowe układy HBM3E przeszły pomyślnie kwalifikację w Nvidii.
Jednym z niewielu stabilnych segmentów działalności Samsunga pozostaje sprzedaż smartfonów, wspierana przez zakupy magazynowe przed potencjalnymi amerykańskimi cłami na importowane urządzenia. Mimo to firma nadal zmaga się z szeroką niepewnością w związku z polityką handlową USA.
Słaby wzrost akcji mimo globalnego boomu
Mimo ogólnoświatowego ożywienia w sektorze technologii, akcje Samsunga wzrosły w tym roku jedynie o około 19 proc., znacznie poniżej 27,3-proc. wzrostu indeksu referencyjnego KOSPI. To najgorszy wynik wśród głównych producentów układów pamięci w 2025 roku, co odzwierciedla słabość wyników i utracone szanse na dynamiczny rozwój w sektorze sztucznej inteligencji.