Santander radzi trzymać akcje PKP Cargo

opublikowano: 17-07-2019, 11:35

Michał Sopiel, analityk w biurze maklerskim Santandera, w raporcie z 17 lipca z godz. 8.15 wydał rekomendację "trzymaj" dla akcji PKP Cargo.

Cena docelowa to 41,7 zł.

"Szacujemy, że po rozczarowującej wielkości przewiezionej masy towarowej w okresie styczeń – maj 2019, Grupa PKP Cargo zakończy rok 2019 z ujemną (-3,4 proc.) dynamiką wolumenu (praca przewozowa -5,6 proc. r/r wobec + 1,2 proc. r/r w 2018 r.). Marże operacyjne, mimo wysokiego wzrostu kosztu wynagrodzeń wynegocjowanego w czerwcu (w ujęciu rocznym ok 108 mln zł), mają szanse pozostać płaskie z uwagi na wzrost przychodów jednostkowych (+8 proc. r/r wg. naszych założeń)" - napisał w uzasadnieniu Michał Sopiel.

Jego zdaniem, 2019 r. może okazać się rokiem szczytu koniunkturalnego (pod względem wyników finansowych) dla PKP Cargo.

"Oczekujemy EBITDA w 2019 na poziomie 1 072 mln zł (lub 954 mln zł EBITDA skorygowanej o wpływ MSSF16), tj. -7 proc. względem bieżącej prognozy zarządu spółki. Capex 2019 może wynieść 898 mln zł, z potencjałem do stopniowego spadku w nadchodzących latach (średnio 720 mln zł w latach 2019-25). Wśród kluczowych ryzyk wskazujemy na (1) utrzymującą się presję płacową, (2) niepewne perspektywy odbicia popytu na kolejowe przewozy masowe (oraz związaną z tym presję na ceny usług transportowych) i (3) niewydolną infrastrukturę" - wylicza Michał Sopiel.

Raport dostępny jest na stronie brokera.

c3b39424-8c30-11e9-bc42-526af7764f64
Opowieści z arkusza zleceń
Newsletter autorski Kamila Kosińskiego
ZAPISZ MNIE
Opowieści z arkusza zleceń
autor: Kamil Kosiński
Wysyłany raz w miesiącu
Kamil Kosiński
Newsletter z autorskim podsumowaniem najciekawszych informacji z warszawskiej giełdy.
ZAPISZ MNIE

Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa.

Kliknij w link w wiadomości, aby potwierdzić subskrypcję newslettera.
Jeżeli nie otrzymasz wiadomości w ciągu kilku minut, prosimy o sprawdzenie folderu SPAM.
© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Kamil Zatoński

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu