Śnieżka zakłada, że węgierski producent poprawi w przyszłości rezultaty oraz że na dywidendę będzie mógł przeznaczać więcej niż 50 proc. zysków.

— Powinniśmy być w stanie spłacić kredyty w okresie nie dłuższym niż 10 lat — deklaruje Piotr Mikrut.

Prezes dodaje, że mimo zaciągnięcia sporego jak na Śnieżkę kredytu, wskaźnik długu netto do wyniki EBITDA spółki nadal będzie na bezpiecznym poziomiepomiędzy 1 a 1,5 (obecnie jest on niższy niż 1). Sfinalizowanie węgierskiej akwizycji powinno nastąpić w kwietniu, a wyniki Poli-Farbe będą konsolidowane z wynikami całej grupy od drugiego kwartału. Prezes Śnieżki podkreśla, że dzięki zakupowi węgierski rynek stanie się drugim co do wielkości dla grupy. Spółka Poli-Farbe jest jednym z większych graczy w kraju, a jej udziały w tamtejszym rynku przekraczają 20 proc.

OŚ, czyli Obserwator Środkowoeuropejski

autor: Bartłomiej Mayer

Wysyłany raz w tygodniu

Autorski przegląd informacji gospodarczych z krajów Europy Środkowej: Ukrainy, Białorusi, Czech, Słowacji i Węgier.

consents-consent_339

Chcę otrzymywać newsletter OŚ

ZAPISZ MNIE

consents-consent_294

Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Nasz telefon kontaktowy to: +48 22 333 99 99. Nasz adres e-mail to: rodo@bonnier.pl. W naszej spółce mamy powołanego Inspektora Ochrony Danych, adres korespondencyjny: ul. Ludwika Narbutta 22 lok. 23, 02-541 Warszawa, e-mail: iod@bonnier.pl. Będziemy przetwarzać Pani/a dane osobowe by wysyłać do Pani/a nasze newslettery. Podstawą prawną przetwarzania będzie wyrażona przez Panią/Pana zgoda oraz nasz „prawnie uzasadniony interes”, który mamy w tym by przedstawiać Pani/u, jako naszemu klientowi, inne nasze oferty. Jeśli to będzie konieczne byśmy mogli wykonywać nasze usługi, Pani/a dane osobowe będą mogły być przekazywane następującym grupom osób: 1) naszym pracownikom lub współpracownikom na podstawie odrębnego upoważnienia, 2) podmiotom, którym zlecimy wykonywanie czynności przetwarzania danych, 3) innym odbiorcom np. kurierom, spółkom z naszej grupy kapitałowej, urzędom skarbowym. Pani/a dane osobowe będą przetwarzane do czasu wycofania wyrażonej zgody. Ma Pani/Pan prawo do: 1) żądania dostępu do treści danych osobowych, 2) ich sprostowania, 3) usunięcia, 4) ograniczenia przetwarzania, 5) przenoszenia danych, 6) wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania oraz 7) cofnięcia zgody (w przypadku jej wcześniejszego wyrażenia) w dowolnym momencie, a także 8) wniesienia skargi do organu nadzorczego (Prezesa Urzędu Ochrony Danych Osobowych). Podanie danych osobowych warunkuje zapisanie się na newsletter. Jest dobrowolne, ale ich niepodanie wykluczy możliwość świadczenia usługi. Pani/Pana dane osobowe mogą być przetwarzane w sposób zautomatyzowany, w tym również w formie profilowania. Zautomatyzowane podejmowanie decyzji będzie się odbywało przy wykorzystaniu adekwatnych, statystycznych procedur. Celem takiego przetwarzania będzie wyłącznie optymalizacja kierowanej do Pani/Pana oferty naszych produktów lub usług.

Kliknij w link w wiadomości, aby potwierdzić subskrypcję newslettera.

Jeżeli nie otrzymasz wiadomości w ciągu kilku minut, prosimy o sprawdzenie folderu SPAM.

— Dzięki akwizycji spółka poszerza źródła przychodów, bo do stabilnego rynku polskiego oraz niestabilnych białoruskiego i ukraińskiego dochodzi rynek węgierski, któremu pod względem stabilności znacznie bliżej do naszego, niż do rynków wschodnich — mówi Grzegorz Balcerski z Banku Santander.

Specjalista zwraca jednocześnie uwagę na ewentualny wpływ akwizycji na wycenę spółki. Była ona w opinii analityka uzasadniona w znacznym stopniu poziomem wypłacanej regularnie dywidendy.

Przypomnijmy, że do niedawna (aż do 2017 r.) Śnieżka z roku na rok zwiększała dywidendę (aż do 3,2 zł na akcję). Dopiero w zeszłym roku wypłata się skurczyła (do 2,2 zł na akcję). Prezes podkreśla, że spółka będzie kontynuować dotychczasową polityką regularnych wypłat dywidendy. Dodaje jednak, że zarząd będzie musiał uwzględniać w swych rekomendacjach skalę wydatków inwestycyjnych. Przypomnijmy, że firma przygotowuje właśnie dużą inwestycję — budowę centrum logistycznego. Zarząd jeszcze w tym miesiącu może podjąć decyzję co do propozycji wypłaty z zeszłorocznego zysku.

— Chociaż prezes deklaruje, że Śnieżka będzie nadal prowadzić politykę dzielenia się zyskiem, można przypuszczać, że wysokość dywidendy będzie niższa niż w latach wcześniejszych. Do poprzednich poziomów może wrócić po ukończeniu inwestycji w centrum logistyczne, czyli za około dwa lata — ocenia Grzegorz Balcerski.