W trzeci miesiąc roku wchodzimy w wyjątkowo nerwowych nastrojach. Rozpoczęte w weekend ataki zbrojne Stanów Zjednoczonych i Izraela na cele w Iranie rozpętały kolejna wojnę na Bliskim Wschodzie, której konsekwencje – zarówno polityczne, jak i gospodarcze – trudno dziś precyzyjnie oszacować. Tego typu działania niezmiennie rodzą pytania o skuteczność i zasadność rozwiązań militarnych w XXI wieku oraz o możliwość wypracowania bardziej pokojowych mechanizmów rozstrzygania sporów.
Na rynkach dominuje dziś wyraźny pesymizm. Giełdy w Azji jako pierwsze poddały się wyraźnej przecenie, na wartości tracą również kontrakty terminowe na amerykańskie indeksy. Inwestorzy nerwowo reagują na sprzeczne doniesienia dotyczące ewentualnych rozmów między Teheranem a Waszyngtonem. Wyraźnie drożeje ropa naftowa w obawie przed zakłóceniami dostaw – zwłaszcza przez strategiczną Cieśnina Ormuz, kluczowy szlak transportu surowca.
Futures sugerują słabe otwarcie na europejskich parkietach. Wraz z ograniczaniem zaangażowania w bardziej ryzykowne aktywa rośnie popyt na tzw. bezpieczne przystanie. Złoto zyskuje blisko 1,5 proc., stabilizując notowania po początkowym, gwałtownym wybiciu. Dolar umacnia się o około 0,2 proc., choć pozostaje poniżej dziennych maksimów.
W odpowiedzi na sytuację w Iranie w Brukseli zbierze się kolegium komisarzy ds. bezpieczeństwa – specjalny format posiedzeń 27-osobowego kierownictwa Komisja Europejska, poświęcony zagadnieniom bezpieczeństwa.
Tymczasem kanclerz Niemiec Friedrich Merz rozpoczyna wizytę w Stanach Zjednoczonych. W Biały Dom spotka się z prezydentem USA Donaldem Trumpem; jednym z głównych tematów rozmów ma być sytuacja na Bliskim Wschodzie.
Z kolei Międzynarodowa Agencja Energii Atomowej (MAEA) zwołała – na wniosek Rosji – nadzwyczajne posiedzenie Rady Gubernatorów w Wiedniu, które poświęcone będzie ostatnim wydarzeniom geopolitycznym.
W poniedziałkowym kalendarium makroekonomicznym uwagę zwraca kilka publikacji. Z krajowej perspektywy kluczowe będą dane o dynamice PKB w IV kwartale ubiegłego roku, które o godz. 10:00 opublikuje Główny Urząd Statystyczny. Konsensus rynkowy zakłada przyspieszenie wzrostu do 1,0 proc. w ujęciu kwartalnym oraz spowolnienie do 3,6 proc. rok do roku. Godzinę wcześniej poznamy odczyt wskaźnika PMI dla polskiego przemysłu za luty. Choć oczekiwana jest poprawa względem stycznia, indeks najprawdopodobniej pozostanie poniżej granicy 50 pkt, oddzielającej ekspansję od spadku aktywności.
Wskaźniki koniunktury w przemyśle opublikują dziś także m.in. Japonia, Szwecja, Węgry, Hiszpania, Czechy, Szwajcaria, Włochy, Francja, strefa euro, Wielka Brytania oraz Stany Zjednoczone. W przypadku USA poznamy również konkurencyjny wobec PMI indeks ISM.
Dane o sprzedaży detalicznej przedstawią Niemcy i Szwajcaria, natomiast Turcja opublikuje odczyt PKB.
W dzisiejszym wydaniu „Puls Biznesu” tematem okładkowym jest materiał poświęcony problemom w Budimeksie. Ubiegłoroczny wyrok sądu, stwierdzający naruszenie zasad konkurencji przez giełdową grupę budowlaną, zaczyna przynosić wymierne konsekwencje. Spółka po raz pierwszy przegrała przed Krajową Izbą Odwoławczą spór z konkurentem, który zarzuca jej nieprawidłowy przebieg procesu tzw. samooczyszczenia, nakazanego przez sąd.
W nawiązaniu do wydarzeń na Bliskim Wschodzie analizujemy także potencjalny wpływ napięć geopolitycznych na inflację – zwłaszcza w kontekście cen paliw i ich przełożenia na szerokie spektrum gospodarki. Zdaniem naszego głównego ekonomisty, choć zawirowania mogą prowadzić do trwałego wzrostu cen ropy i podwyższonej inflacji, skala efektu powinna być ograniczona, m.in. dzięki istniejącym buforom stabilizującym rynek.
Polecamy również analizę „Inwestora Wojtka” dotyczącą sytuacji wokół InPost po ogłoszeniu wezwania do sprzedaży akcji. Jeden z mniejszościowych inwestorów finansowych publicznie zapowiedział, że nie odpowie na ofertę po cenie zaproponowanej przez konsorcjum z udziałem Advent International, FedEx, Rafał Brzoska oraz PPF Group. Taka deklaracja może zwiększać pole do spekulacyjnych strategii inwestycyjnych.
Zapraszamy do lektury e-wydania gazety i odwiedzenia portalu pb.pl.