Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA osiągnęła 2,75 proc., największą wartość od siedmiu tygodni, po wiadomości, że gospodarka stworzyła aż 204 tys. miejsc pracy w październiku. Stratedzy Societe Generale oczekują, że w przyszłym roku Fed zacznie ograniczać zakupy obligacji na rynku w ramach ilościowego luzowania polityki pieniężnej.
- Ograniczanie zakupów wróci do planów Fed w 2014 roku. W końcu, czy 2,8 proc. realny wzrost PKB w ostatnim kwartale naprawdę zasługuje nie tylko na zerowe stopy, ale także aktywne zasilanie pieniężne? - głosi raport Societe Generale.
Zdaniem strategów banku, kombinacja rosnącego tempa wzrostu i rosnących rynkowych stóp niekoniecznie musi być zła dla rynku akcji.
- Jednakże w czasie, kiedy dynamika zysków pozostaje słaba, a oczekiwania co do jej przyszłości pozostają umiarkowane, rosnące rentowności obligacji mogą być katalizatorem korekty na amerykańskim rynku akcji – głosi raport. - Ci, którzy mówią, że przyspieszający wzrost gospodarczy przełoży się na większy zwrot z kapitału są prawdopodobnie w błędzie – dodaje.
Stratedzy Societe Generale prognozują, że rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA zbliży się do 4 proc. w grudniu 2014 roku.
