WARSZAWA (Reuters) - Za dwa, trzy tygodnie TFI DWS Polska chce rozpocząć sprzedaż jednostek uczestnictwa pierwszego na polskim rynku funduszu korzystającego z konwergencji rynków obligacji Polski, Węgier, Czech i Słowacji do poziomu rentowności papierów dłużnych Unii Europejskiej, powiedział Kuba Studnicki, zarządzający z TFI DWS.
"Chcemy inwestować w obligacje tych trzech państw, ale raczej z przewagą na papiery węgierskie, które obecnie mają znacznie więcej mniejsca do konwergencji niż polskie obligacje. Okres inwestycyjny przewidujemy na 2-3 lata" - powiedział Reuterowi Studnicki.
Polski rynek obligacji jak i rynki innych największych państw aspirujących do Unii Europejskiej w ostatnim czasie charakteryzuje się bardzo dużym zainteresowaniem inwestorów portfelowych. Liczą oni na zyski z dostosowywania krzywych dochodowości do papierów dłużnych państw będących już w Unii Europejskiej.
Poziom stóp procentowych w Unii jest nadal znacznie niższy niż w krajach kandydackich, ale rentowności emitowanych przez Polskę czy Węgry obligacji będą się zbliżać w perspektywie do poziomów unijnych.
"Sądzimy, że na konwergencji nadal można zarobić, chociaż jej skala się zmniejsza, szczególnie w Polsce. Stąd pomysł wyjścia poza granice" - powiedział Studnicki.
Obecnie na krótkim końcu krzywej rentowności polskich obligacji spread (różnica) w stosunku do niemieckich obligacji (bundów) wynosi średnio 300 punktów bazowych, a na długim końcu około 140 punktów.
"Kiedy wchodziły do Unii takie kraje jak Grecja czy Portugalia, spread był dużo wyższy, wtedy były jednak inne warunki. Trwał boom na akcje, a rynki obligacji nie cieszyły się takim wzięciem jak teraz" - stwierdził Studnicki.
Liczy on, że DWS pozyska w ramach nowego funduszu obligacji co najmniej 100 milionów złotych.
Obecnie TFI DWS zarządza aktywami w wysokości 1,6 miliarda złotych, co daje temu towarzystwu miejsce w pierwszej piątce polskich towarzystw inwestycyjnych.
((Kuba Kurasz, Reuters Serwis Polski, tel +48 22 653 9700, fax +48 22 653 9780, [email protected]))