WIG20 rósł wczoraj nawet o 2,5 proc., by w samej końcówce sesji zanurkować o 2 proc. Jak w kalejdoskopie zmieniają się notowania wielu spółek, choć inwestorzy upatrzyli już sobie potencjalnych beneficjentów i przegranych wojennej zawieruchy na wschodzie. Do drugiej grupy zalicza się Asbis, dystrybutor elektroniki działający zarówno w Rosji, jak i Ukrainie. Kurs jego akcji od zamknięcia sesji 23 lutego spadł o jedną trzecią. Wymusiło to realizację zlecenia stop-loss w portfelu spółek, polecanych przez analityków BM BNP Paribas. Jak podkreślają, wprawdzie spółka może być lepiej przygotowana na obecny kryzys po doświadczeniach z 2014 r. (jej wiceprezes mówił, że pozycja walutowa jest zabezpieczona, więc słabość rubla nie powinna przynieść strat), ale bieżąca sytuacja na wschodzie jest też bardziej poważna, co czyni inwestycję w tę spółkę zbyt ryzykowną w krótkim terminie.
Z podobnego powodu (realizacja zleceń obronnych) z portfela wypadły Shoper i TIM, a od Inter Carsu analitykom bardziej podoba się Auto Partner, ponieważ w odróżnieniu od konkurenta z rynku części do aut nie ma ekspozycji na Ukrainę (w Inter Cars ten rynek odpowiadał za 5 proc. przychodów).
Nowości w portfelu na marzec to Mo-Bruk, Pekao i KGHM.
Alior
Sektor bankowy w ostatnich dniach zbiera cięgi, ale analitycy BM BNP Paribas utrzymują do niego pozytywne nastawienie ze względu na oczekiwane podwyżki stóp procentowych (BM BNP Paribas oczekuje stopy referencyjnej na poziomie 4,5 proc. w połowie 2022 r.).
“Wyróżniamy akcje Aliora jako atrakcyjne względem pozostałych banków biorąc pod uwagę wysoką wrażliwość wyniku na podwyżkę stóp oraz niższą, prognozowaną wycenę wskaźnikową względem średniej dla WIG-Banki. Zwracamy także uwagę na lepsze od oczekiwań wyniki za III kwartał 2021 r., za czym stał zarówno wynik odsetkowy, jak i niższe koszty ryzyka, które zgodnie z oczekiwaniami zarządu mają być utrzymane na korzystnym poziomie również w 2022 r.” - napisano w uzasadnieniu.
Alumetal
Kurs spółki dzielnie bronił się przed przeceną, a zarząd spółki oczekuje że punkt przełamania negatywnego trendu w sektorze automotive jest bliski, co potwierdza regularność oraz wolumeny składanych zamówień przez klientów. Zarząd podtrzymuje cel produkcji 250 tys. ton już w 2022 roku (ok. 230 tys. w 2021 r.) oraz spodziewa się utrzymania wypłaty dywidendy na poziomie 70 proc. znormalizowanego zysku netto, przypominają analitycy BM BNP Paribas. Zwracają oni również uwagę, że historycznie Alumetal wychodził z mocniejsza pozycją z okresów o trudnych warunkach rynkowych z uwagi na m.in. niską bazę kosztową, większą elastyczność operacyjną, nowszą technologię produkcji względem konkurentów i mocny bilans.
Arctic Paper
Argumenty za posiadaniem spółki w portfelu to kontynuacja trendu podnoszenia cen papieru, co pozwoli pokryć rosnące koszty wytworzenia głównego produktu spółki.
“W dłuższym terminie podoba nam się strategia spółki polegająca na rozwoju wyżej marżowych produktów (np. papiery opakowaniowe) oraz inwestycje w energetykę odnawialną. Połączenie siły cenowej Arctic Paper, długoterminowej strategii spółki oraz znacznej poprawy bilansu i potencjału dywidendowego przy niskiej wycenie wskaźnikowej przekładają się na dodanie spółki do portfela”- brzmi uzasadnienie.
Auto Partner
Analitycy pozytywnie oceniają długoterminowe perspektywy wzrostu spółki, oczekując utrzymania wysokiej dynamiki przychodów i zysków.
Budimex
Lider branży budowlanej przedstawił już wyniki za IV kwartał 2021 r., które analitycy oceniają pozytywnie i uważają, że są one potwierdzeniem zdolności do niwelowania skutków rosnących cen surowców i materiałów. Zarząd spółki spodziewa się w segmencie budowlanym poprawy rentowności w kolejnych latach, na co złożą się kontrakty infrastrukturalne.
KGHM
Spółka jest jedną z tych, które najlepiej przeszły przez rynkowe załamanie. Zdaniem analityków wycena spółki będzie rosnąć dzięki wyższym cenom miedzi, a wojna w Ukrainie może wpłynąć na zwiększenie inwestycji w państwach zachodnich w celu wsparcia koniunktury gospodarczej, która znajduje się pod presją inflacji.
“Krótkoterminowe perspektywy dla metali przemysłowych poprawiają się z uwagi na niskie stany zapasów i zapowiedzi bardziej akomodacyjnej polityki pieniężnej w Chinach. Perspektywy średnioterminowe pozostają również optymistyczne ze względu na potencjalnie zwiększony popyt związany z kontynuacją transformacji energetycznej w kierunku odnawialnych źródeł energii” - napisano w uzasadnieniu.
Mo-Bruk
Spółka wróciła do polecanego portfela, a jej atuty to zdaniem analityków osiągnięta skala, nowoczesne instalacje, mocny bilans, wysoka rentowność oraz wolne przepływy pieniężne, co implikuje oczekiwaną wysoką stopę dywidendy oraz pozwala na wzrost skali poprzez przejęcia.
Neuca
Pozytywna ocena spółki wynika z długoterminowych perspektyw stabilnego wzrostu rynku hurtu aptecznego (ok. 4-6 proc. rocznie) oraz strategii współpracy Neuki z aptekami niezależnymi w programach aptecznych. Ponadto spółka coraz mocniej rozwija obszar marek własnych leków, badań klinicznych oraz biznesów pacjenckich. Analitykom podoba się też polityka dywidendowa spółki zakładającą dwucyfrowy wzrost dywidendy na akcję co roku.
Pekao
Zdaniem specjalistów BM BNP Paribas, sytuacja na wschodzie będzie przekładać się na zwiększenie presji inflacyjnej, a w ślad za tym na podwyżki stóp procentowych przez RPP.
“Ponadto zwracamy uwagę na pozytywne wyniki spółki w ostatnich kwartałach, niewielki udział portfeli kredytów w CHF i potencjał dywidendowy Pekao” - dodano.
KNF potwierdziła kilka dni temu, że Pekao spełnia wymogi do wypłaty 100 proc. ubiegłorocznego zysku w formie dywidendy.