Cena docelowa wciąż jest wyraźnie wyższa od kursu na GPW, który po spadku o ponad 30 proc. od początku roku wynosi niespełna 200 zł.
Marek Szymański obniżył prognozę EBITDA na 2018 r. o 9 proc. do 574 mln zł (w 2017 r. wynik sięgnął 497 mln zł), a na 2019 r. o 3 proc. do 768 mln zł. Oznaczałoby to wzrost o 34 proc. r/r, który miałby być konsekwencją utrzymania porównywalnej r/r marży brutto i potencjalnym oszczędnościom kosztowym.
- Dodatkowy czynnik wzrostu stanowić może uwalnianie kapitału obrotowego (m.in. poprzez wydłużanie terminu płatności zobowiązań – prognozujemy przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w wysokości 181 mln zł i 451 mln zł w latach 2018 i 2019 - dodaje Marek Szymański.
Artykuł jest skrótem rekomendacji, wydanej 16 lipca o godz. 8. Raport dostępny jest w załączniku CCC 20180716
