Medort, producent wózków ortopedycznych, widzi swoją szansę tam, gdzie inni napotykają trudności. Oferuje mobilność osobom starszym i posiadającym chwilowe trudności z poruszaniem się, choćby w wyniku kontuzji sportowych. Teraz poszuka szansy na pozyskanie nowego inwestora. Fundusz Avallon, właściciel 67 proc. akcji spółki, rozpoczął proces ich sprzedaży przy wsparciu firmy doradczej Trigon. — Czekamy na oferty wstępne do końca roku.
Czekamy na oferty wstępne do końca roku. Zainteresowani są inwestorzy finansowi, ale rozmawiamy także z branżowymi.
Robert Więcławski, partner Avallonu
Zainteresowani są inwestorzy finansowi, ale rozmawiamy także z branżowymi. Medort ma ambitne plany rozwoju, więc spodziewamy się dużego zainteresowania — mówi Robert Więcławski, partner Avallonu. Właściciel oczekuje dwucyfrowych mnożników EBITDA dla transakcji. Biorąc pod uwagę, że EBITDA Medortu może wynieść 35,6 mln zł w 2017 r., pozwala to szacować potencjalną wycenę spółki na ponad 300 mln zł. Avallon już kilkakrotnie wychodził na rynek z ofertą objęcia udziałów w Medorcie, ale nie udało mu się zainteresować inwestora zewnętrznego. Medort finansował akwizycje, emitując obligacje lub uzyskującdofinansowanie większościowego akcjonariusza. Czy tym razem się uda? „PB” nie zidentyfikował funduszu private equity zainteresowanego akwizycją. Czasem jednak wystarczy jeden nabywca, który ma dobry pomysł na rozwój spółki, i transakcja jest dopinana. W tle zawsze zostaje możliwość uplasowania jej na giełdzie, choć obecna koniunktura nie sprzyja wycenie oczekiwanej przez fundusz.
— IPO zawsze traktowaliśmy jako równorzędną opcję, ale teraz koncentrujemy się na rozmowach z inwestorami — mówi Robert Więcławski. Istotnym walorem spółki jest rodzina Pernerów, założyciele Medortu, którzy wciąż mają 19 proc. akcji i silną reprezentację w zarządzie spółki.
— Rodzina Pernerów deklaruje, że zostaje w spółce, choć opcja sprzedaży ich pakietu zawsze jest możliwa — mówi Robert Więcławski.
Medort działa w wąskiej niszy ortopedycznej, specjalizując się w wózkach inwalidzkich. Obrał ciekawą drogę ekspansji międzynarodowej — kupił m.in. spółkę Meyra Ortopedi, lidera rynku rehabilitacyjnego w Niemczech, a wcześniej jego węgierski odpowiednik — firmę Rehab. Wciąż ma spory apetyt na akwizycje, a ich realizacja może zwiększyć rentowność EBITDA spółki w 2017 r. nawet dwukrotnie w porównaniu z obecnym.
— To spółka działająca w niszy, ale ma perspektywę zwiększenia rynku zbytu dzięki rosnącej populacji osób starszych. Magnesem dla inwestora finansowegomoże być doświadczenie zarządu w przeprowadzaniu akwizycji — mówi Marek Sawicki z kancelarii CMS.
— Spodziewam się, że Medortem będzie zainteresowany duży fundusz inwestycyjny, który zechce skonsolidować rynek w regionie. Potencjalnie na inwestycję może się zdecydować chiński inwestor strategiczny, który chce wejść na rynek europejski. To jednak mniej prawdopodobne, ponieważ perspektywy rozwoju na inne rynki ograniczają restrykcje dotyczące dystrybucji tego typu produktów — mówi Jarosław Dąbrowski, prezes DF Capital & Management. © Ⓟ