Bardzo udana emisja „Listopadowej trzynastki”, 13-miesięcznej obligacji skarbowej, która przyniosła resortowi finansów 874 mln zł, zachęciła do ponownego sięgnięcia do kieszeni drobnych inwestorów. W lutym do sprzedaży trafi kolejna niestandardowa obligacja — tym razem będzie miała 7-miesięczny okres wykupu, a oprocentowanie będzie progresywne. Do nominału odsetki będą dopisywane po każdym miesiącu, przy czym po pierwszym będzie to 1 proc. (w skali roku), między drugim a szóstym miesiącem po 2 proc., a w ostatnim, siódmym miesiącu — 7 proc.
— W rezultacie rentowność lutowej siódemki wyniesie 2,62 proc. w skali roku, a po każdym miesiącu odsetki będą kapitalizowane i będą zwiększać wartość odsetek naliczanych w kolejnym miesiącu. „Lutowa 7-ka” ma opcję wcześniejszego wykupu bez opłat i utraty odsetek — powiedział Piotr Marczak, dyrektor departamentu długu publicznego w Ministerstwie Finansów. Dyrektor dodał, że doświadczenia resortu z emisją „Listopadowej 13-tki” dowodzą, że możliwa jest duża sprzedaż papierów w ciągu jednego miesiąca, więc resort widzi potencjał do wykorzystania tych emisji jako alternatywę lub uzupełnienie emisji bonów skarbowych.
— Potrzeby pożyczkowe budżetu koncentrują się na pierwszych siedmiu miesiącach roku, co wynika z harmonogramu wykupu papierów skarbowych. Zasadne jest więc przesunięcie części tych potrzeb na drugą połowę roku, m.in. poprzez emisję krótkoterminowych papierów na początku roku — zaznaczył Piotr Marczak.
Resort chce zwiększać udział klientów indywidualnych w finansowaniu potrzeb pożyczkowychbudżetu, a także poznać głębokość rynku na obligacje oszczędnościowe o krótkim okresie wykupu. Oprocentowanie „siódemki” jest zbliżone do przeciętnego oprocentowania lokat terminowych, oferowanych przez banki. W porównaniu z nimi obligacja rządowa ma tę zaletę, że może być przedstawiona do wykupu przed terminem bez utraty odsetek — te będą jednak stosunkowo niskie, bo największy ich przyrost następuje dopiero w ostatnim miesiącu inwestycji.
Standardowa czwórka
W regularnej ofercie MF są cztery rodzaje obligacji.Dwuletnie o oprocentowaniu stałym (seria sprzedawana od 1 stycznia ma oznaczenia DOS0116, co oznacza, że papiery zostaną wykupione w styczniu 2016 r.). Cena sprzedaży to 100 zł. Oprocentowanie wynosi 3 proc. w stosunku rocznym i jest stałe przez okres dwóch lat.
Trzyletnie oszczędnościowe zmiennoprocentowe obligacje skarbowe (TOZ0117). Cena sprzedaży to również 100,00 zł. W pierwszym, sześciomiesięcznym okresie odsetkowym oprocentowanie wynosi 3,3 proc. w stosunku rocznym. Później będzie średnią arytmetyczną ze stawki WIBOR6M za 5 dni roboczych, z których ostatni przypada najpóźniej 5 dni przed rozpoczęciem okresu odsetkowego. Czteroletnie obligacje indeksowane wskaźnikiem cen (inflacją) (COI0118).
Cena sprzedaży to 100,00 zł. W pierwszym okresie odsetkowym stopa procentowa wynosi 3,5 proc. w skali roku. Później będzie zależeć od inflacji rocznej, do której dodana zostanie stała marża w wysokości 1,25 pkt proc. (dla pierwszego okresu marża wynosi 2,9 proc.). Emerytalne obligacje dziesięcioletnie (EDO0124). Cena sprzedaży wynosi 100,00 zł. Oprocentowanie jest zmienne, oparte na wskaźniku inflacji. W pierwszym rocznym okresie odsetkowym oprocentowanie wynosi 4 proc. w stosunku rocznym. Później oprocentowanie będzie wyliczane jako suma rocznej inflacji i marży w wysokości 1,5 pkt proc. [KZ]