Raport wydano 30 października, a więc jeszcze przed publikacją przez spółkę szacunkowych wyników za III kwartał 2024/25. Grupa osiągnęła w tym okresie 330 mln zł zysku operacyjnego i 485 mln zł EBITDA.
Sylwia Jaśkiewicz uważa, że dalsza redukcja kosztów może być niewykonalna i nieefektywna, ponieważ baza kosztów CCC została już ograniczona. Specjalistka zwraca uwagę na zmiany na kluczowych stanowiskach menedżerskich w spółce - w połowie połowie września Dariusz Miłek stanął na czele zarządu Modivo, a Łukasz Boguszewski – dotychczas dyrektor logistyki w Modivo – będzie odpowiedzialny za logistykę całej grupy.
"Podejrzewamy, że te zmiany sięgają głębiej i to, co widzimy, jest tylko wierzchołkiem góry lodowej, stąd nasze domysły dotyczące zachodzących w Grupie CCC procesów konsolidacyjnych. Wszystko to naszym zdaniem zmniejsza prawdopodobieństwo oferty publicznej Modivo. Na rynku e-commerce utrzymuje się ostra konkurencja i uważamy, że jedynie ścisła kontrola kosztów, którą ułatwia bycie elementem dużej grupy, może umożliwić osiąganie marż na przyzwoitym poziomie" - uważa analityczka.
Jej prognoza przychodów w bieżącym roku obrotowym to 10,33 mld zł (+9,4 proc. r/r), 1,46 mld zł EBITDA (dwa razy więcej niż w poprzednim roku) i 337 mln zł skorygowanego zysku netto akcjonariuszy większościowych (w 2023 r. było 56 mln zł straty).
