Chińska waluta najbardziej zmienna w historii (WYKRES DNIA)

Średnia dzienna zmiana notowań dolara w juanach wzrosła w ciągu ostatniego miesiąca do 0,42 proc., podczas gdy jeszcze wiosną zwykle nie przekraczała 0,1 proc. To zdaniem portalu Soberlook.com skutek bardziej elastycznej polityki kursowej Chin w krótkim okresie (w dłuższej perspektywie władze nadal nie pozwalają na poddanie notowań juana siłom rynkowym).
Dzienna zmienność pary USDCNY obliczona za ostatni miesiąc. Źródło: Soberlook.com.

Transakcjami stojącymi za wzrostem zmienności miałyby być zamykanie pozycji otwartych przez eksporterów, którzy wystawiali sfałszowane faktury, by móc zawierać transakcje spekulacyjne, po tym jak władze postanowiły ukrócić tą praktykę. Ponadto gra na umocnienie juana wymaga teraz dodatkowego zabezpieczenia pożyczek w dolarze amerykańskim i hongkońskim, a to zmusiło część graczy do zamknięcia pozycji. Zwiększoną ilość transakcji obserwuje się też na rynku opcji na juana. Po kilku miesiącach danych wskazujących na wyraźne spowolnienie gospodarcze w Państwie Środka i kryzysie płynności w tamtejszym sektorze finansowym inwestorzy obstawiają dalszy rozwój wydarzeń.

- Przynajmniej część tej zmienności oraz lekkiego osłabienia juana w ostatnich miesiącach odzwierciedla rosnącą niepewność, nie tylko odnośnie kierunku w którym będzie zmierzać gospodarka, ale i polityki regulacyjnej banku centralnego – komentuje Soberlook.com.

Notowania dolara amerykańskiego w juanach od początku roku. Źródło: Soberlook.com.

Jak podkreśla, to może być także sygnałem coraz większych obaw, związanych z opiniami, że niektóre produkty oszczędnościowe na chińskim rynku mają charakter piramidy finansowej. Inni komentatorzy podkreślają, że załamać się może ekspansja kredytowa chińskich banków, co jest związane z rosnącym odsetkiem złych długów.