"W perspektywie kilku kolejnych kwartałów spodziewamy się dobrych wiadomości ze spółki. W modelu uwzględniamy istotny przyrost nowych pakietów wierzytelności na bilansie i dlatego oczekujemy, że spółka będzie w stanie utrzymać ambitną ścieżkę wzrostu wyników r/r (przyjmujemy, że wynik netto w 2015 roku osiągnie próg 200 mln zł). Na lata 2016-2018 staramy się odzwierciedlić zapowiadane przez władze spółki efekty ekspansji w Niemczech, oraz w dalszym etapie na kolejnych rynkach zagranicznych (m.in. Włochy, Hiszpania)" - napisano w uzasadnieniu.
Podkreślono jednak, że bieżące ceny uwzględniają już w dużej mierze sukces realizacji przedstawionych przez władze spółki celów średnioterminowych (ekspansja na rynek niemiecki oraz kolejne kraje europejskie).
"Wedlug nas należy mieć na uwadze, że ewentualne opóźnienia, erozja przyszłych marż, czy dynamika wzrostu zysku na akcję poniżej 13 proc. r/r, mogą wpłynąć na ochłodzenie sentymentu inwestycyjnego do spółki" - dodano.
