Ten kwartał charakteryzuje się jedną z najwyższych częstotliwości przekraczania prognoz zysków w historii, napisał David Kostin, główny strateg Goldman Sachs ds. amerykańskiego rynku akcji.
W zbliżającym się do końca sezonie publikacji wyników kwartalnych zysk na akcję spółek z S&P 500 wzrósł o 11 proc. w porównaniu z ubiegłym rokiem. Rynkowy konsens przewidywał 4-procentową zwyżkę. Z 92 proc. spółek z indeksu blue chipów, które dotychczas opublikowały wyniki, 60 proc. przekroczyło prognozy zysku na akcję o więcej niż jedno odchylenie standardowe.
Stratedzy Goldman Sachs uważają, że w obliczu podniesionych ceł marże okazały się wyższe niż oczekiwano, bo spółki były w stanie negocjować z dostawcami, dostosowywać łańcuchy dostaw, obniżać koszty i przerzucać podwyżki cen na konsumentów. Pomogło również słabnięcie dolara. Spółki skorzystały również z niskich oczekiwań po tym, jak analitycy obniżyli prognozy zysków wiosną, gdy prezydent Donald Trump ogłosił nowe taryfy. Agencja Bloomberg przypomina, że w czerwcu stratedzy Goldman Sachs ostrzegali, że marże mogą być pod presją, jeśli spółki będą zmuszone przyjąć na siebie większą niż oczekiwano część kosztów związanych z cłami.
S&P 500 wzrósł o 3,2 proc. od 15 lipca, kiedy rozpoczął się sezon publikacji wyników kwartalnych w USA. Indeks rośnie o 9,7 proc. jak dotąd w tym roku i o 16 proc. w okresie ostatnich 12 miesięcy.