Wahania na rynku stopy procentowej spowodowały, że oczekiwania na potencjalnie wyższe stopy zwrotu z akcji w porównaniu z bezpieczniejszymi aktywami zmalały, uważają stratedzy Goldman Sachsa, którzy podtrzymali rekomendację “niedoważaj” dla rynku akcji.
Spekulacje o tym, że polityka Fedu stanie się bardziej przyjazna dla inwestujących w akcje skutkowały tym, że przez ostatni rok S&P500 odbijał od czasu do czasu. Ale wszystkie te odbicia okazywały się być tylko korektą bessy i za każdym razem indeks osiągał nowe minimum.
Stratedzy banku w ubiegłym miesiącu ostrzegali, że do szczytu rentowności dwuletnich obligacji w USA – który ostatecznie sygnalizuje szczyt jastrzębiego nastawienia Fedu – daleka droga, a analiza poprzednich tego typu przypadków sugeruje, by zachować defensywne nastawienie na rynku akcji.